20160516-西南证券-机械行业动态点评_交通基建投资是_十三五_的一针强心剂_12页_1003kb

机械行业动态点评总结

核心内容

2016年5月16日发布的《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》明确了2016-2018年期间交通基建投资的重点方向，总投资额约4.7万亿元，其中轨道交通行业（包括铁路和城市轨道交通）投资总额达3.6万亿元，占比76.6%。该计划旨在通过重点推进铁路、公路、水路、机场和城市轨道交通项目，提升交通网络的完善度和效率，缓解大城市交通拥堵问题，促进区域经济发展。

主要观点

• 轨道交通是重点：轨道交通投资是未来三年交通基建的核心，其投资强度和项目数量均显著高于其他领域。高铁建设在“十三五”期间将保持较高景气，城市轨道交通建设则有望超出预期。
• 民生导向：政府对轨道交通的投资不仅考虑经济收益，更重视解决城市交通拥堵和提升居民出行便利性等民生问题。
• 区域发展：计划推进的项目覆盖了多个城市，包括一、二、三线城市，表明轨道交通建设将向更多区域扩展，带动区域经济协同发展。
• 结构优化：铁路和城轨投资将推动全国高铁网络的完善，加快中西部铁路建设，同时提升城市轨道交通网络密度。

关键信息

投资总额与项目分布

• 总投资：4.7万亿元
• 铁路投资：约2万亿元，涉及86个项目
• 城市轨道交通投资：约2000亿元，涉及103个项目
• 公路投资：约5800亿元，涉及54个项目
• 机场投资：约4600亿元，涉及50个项目

项目特点

• 铁路项目：主要集中在高铁建设，设计时速普遍为250-350公里，涉及多个城市，如北京、上海、广州、深圳等，部分项目在2016年开工，部分则延后至2017年和2018年。
• 城市轨道交通项目：覆盖全国多个城市，包括北京、上海、广州、深圳、南京、武汉、成都、西安等，多数项目在2016年启动，预计在2020年左右完工。
• 公路项目：主要集中在国家高速公路网的剩余路段建设和繁忙路段改扩建，以及普通国道的提质升级。
• 机场项目：重点在于干线机场的改扩建和支线机场的建设，以提升枢纽机场的保障能力和区域航空网络的完善。

投资建议

• 康尼机电（603111）：具有细分领域龙头优势，且有产业链横、纵向布局。
• 鼎汉技术（300011）：坚持“内生+外延”发展方式，具备电源系统龙头优势。
• 永贵电器（300351）：实施“一横一纵”战略，连接器领域领先。
• 达刚路机（300103）：关注机场跑道快速修复领域。
• 威海广泰（002111）：国内空港设备龙头。

行业数据

相关研究

• 行业点评：铁总发布年内第一次招标释放积极信号（2016-04-08）：此报告指出铁总发布的招标信息对轨道交通行业具有积极影响。

总结

该行动计划为轨道交通行业提供了充足的投资机会，特别是在高铁和城市轨道交通领域。政府的投资导向体现了对民生改善和区域协调发展的重视。建议关注具有行业龙头地位和良好产业链布局的公司，以把握行业增长带来的投资机遇。