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有色及新能源金属市场总结

核心内容概览

本报告分析了当前有色及新能源金属市场的运行情况，涵盖了黄金、白银、铜、锌、锡、铝、镍、工业硅、多晶硅和碳酸锂等品种的市场表现、产业逻辑及策略建议，同时提供了风险提示与免责声明。

主要观点与策略建议

黄金★

• 核心观点：长多可入场
• 主要逻辑：美伊即将签署协议缓解地缘风险，日本央行加息符合预期，全球央行持续增持黄金，金价跌破200日均线后趋势资金撤离，黄金隐含波动率回落，配置窗口重启。
• 操作建议：建议逢低分批布局，长线配置思路参与，关注950附近压力位。

白银★

• 核心观点：反弹
• 主要逻辑：美伊停火预期令油价降温，金银收红。美元和美债利率仍处于高位，市场预计本周沃什讲话或偏鸽，白银短期震荡筑底，关注基本面交易力量出现。
• 操作建议：关注宏观氛围的边际变化，操作上注意风险报偿比。

铜★

• 核心观点：多单持有
• 主要逻辑：中东局势缓和，日央行如期加息，市场关注618美联储沃什表态，基本面对铜价强支撑，短期高位震荡。
• 操作建议：多单继续持有，部分止盈，警惕流动性收紧，关注区间【104000，107000】元/吨及【13500，14000】美元/吨。

锌★

• 核心观点：承压回落
• 主要逻辑：宏观情绪修复，锌精矿加工费加速下滑，但LME锌库存日度大增，市场担忧隐形库存显性化，锌价承压。
• 操作建议：关注下方支撑，沪锌区间【24400，25000】，伦锌区间【3500，3600】美元/吨。

锡★

• 核心观点：多单止盈
• 主要逻辑：宏观和板块情绪修复，缅甸复产不及预期，刚果金埃博拉疫情及暂停部分采矿活动，半导体锡需求增长。
• 操作建议：建议锡多单部分逢高止盈兑现。

铝★

• 核心观点：区间震荡
• 主要逻辑：中东局势缓和，海外铝供应担忧减弱，国内铝库存高位，去化迟缓，几内亚政策未落地。
• 操作建议：铝谨慎追空，观察下方支撑，中长期不宜过度悲观，关注区间【23500-24200】元/吨。

镍★

• 核心观点：反弹承压
• 主要逻辑：印尼镍政策调整，供给收缩速度慢于预期，需求刚性但难以消化高库存，市场情绪修复。
• 操作建议：建议前期空单止盈兑现，关注镍主力运行区间【130000-140000】元/吨。

工业硅★

• 核心观点：回调买入
• 主要逻辑：6月小幅累库，高基差支撑盘面，成本端焦煤价格抬升，政策预期支撑。
• 操作建议：逢低做多，关注市场回调机会。

多晶硅★

• 核心观点：回调买入
• 主要逻辑：6月小幅去库，供给侧政策和弱现实博弈加剧，市场传出反内卷政策消息。
• 操作建议：短期谨慎参与，从绝对价格来看可逢低买入。

碳酸锂★

• 核心观点：回调买入
• 主要逻辑：总库存连续6周去库，产量小幅增加，供需延续紧平衡，仓单增速放缓，警惕宏观风险导致的回调。
• 操作建议：逢低做多，关注区间【170000-178000】元/吨。

关键信息汇总

风险提示

• 市场对期货品种设置“★”关注等级，红色代表多头占优，绿色代表空头占优，仅为当前市场多空力量的客观对比，不预示未来价格走势。
• 本报告仅为市场观察维度，不构成投资建议，投资者须独立判断并承担风险。
• 需关注美联储政策、地缘政治风险、流动性变化、供需格局及政策预期变动等多重因素。

免责声明

本报告由中辉期货研究院编制，信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。报告观点不代表公司立场，不构成任何投资建议或收益承诺。期货投资有风险，入市需谨慎。