> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色及新能源金属市场总结 ## 核心内容概览 本报告分析了当前有色及新能源金属市场的运行情况，涵盖了黄金、白银、铜、锌、锡、铝、镍、工业硅、多晶硅和碳酸锂等品种的市场表现、产业逻辑及策略建议，同时提供了风险提示与免责声明。 --- ## 主要观点与策略建议 ### 黄金★ - **核心观点**：长多可入场 - **主要逻辑**：美伊即将签署协议缓解地缘风险，日本央行加息符合预期，全球央行持续增持黄金，金价跌破200日均线后趋势资金撤离，黄金隐含波动率回落，配置窗口重启。 - **操作建议**：建议逢低分批布局，长线配置思路参与，关注950附近压力位。 ### 白银★ - **核心观点**：反弹 - **主要逻辑**：美伊停火预期令油价降温，金银收红。美元和美债利率仍处于高位，市场预计本周沃什讲话或偏鸽，白银短期震荡筑底，关注基本面交易力量出现。 - **操作建议**：关注宏观氛围的边际变化，操作上注意风险报偿比。 ### 铜★ - **核心观点**：多单持有 - **主要逻辑**：中东局势缓和，日央行如期加息，市场关注618美联储沃什表态，基本面对铜价强支撑，短期高位震荡。 - **操作建议**：多单继续持有，部分止盈，警惕流动性收紧，关注区间【104000，107000】元/吨及【13500，14000】美元/吨。 ### 锌★ - **核心观点**：承压回落 - **主要逻辑**：宏观情绪修复，锌精矿加工费加速下滑，但LME锌库存日度大增，市场担忧隐形库存显性化，锌价承压。 - **操作建议**：关注下方支撑，沪锌区间【24400，25000】，伦锌区间【3500，3600】美元/吨。 ### 锡★ - **核心观点**：多单止盈 - **主要逻辑**：宏观和板块情绪修复，缅甸复产不及预期，刚果金埃博拉疫情及暂停部分采矿活动，半导体锡需求增长。 - **操作建议**：建议锡多单部分逢高止盈兑现。 ### 铝★ - **核心观点**：区间震荡 - **主要逻辑**：中东局势缓和，海外铝供应担忧减弱，国内铝库存高位，去化迟缓，几内亚政策未落地。 - **操作建议**：铝谨慎追空，观察下方支撑，中长期不宜过度悲观，关注区间【23500-24200】元/吨。 ### 镍★ - **核心观点**：反弹承压 - **主要逻辑**：印尼镍政策调整，供给收缩速度慢于预期，需求刚性但难以消化高库存，市场情绪修复。 - **操作建议**：建议前期空单止盈兑现，关注镍主力运行区间【130000-140000】元/吨。 ### 工业硅★ - **核心观点**：回调买入 - **主要逻辑**：6月小幅累库，高基差支撑盘面，成本端焦煤价格抬升，政策预期支撑。 - **操作建议**：逢低做多，关注市场回调机会。 ### 多晶硅★ - **核心观点**：回调买入 - **主要逻辑**：6月小幅去库，供给侧政策和弱现实博弈加剧，市场传出反内卷政策消息。 - **操作建议**：短期谨慎参与，从绝对价格来看可逢低买入。 ### 碳酸锂★ - **核心观点**：回调买入 - **主要逻辑**：总库存连续6周去库，产量小幅增加，供需延续紧平衡，仓单增速放缓，警惕宏观风险导致的回调。 - **操作建议**：逢低做多，关注区间【170000-178000】元/吨。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 主要因素 | 市场影响 | |------|----------|----------| | 黄金 | 美伊协议、央行购金、美元利率 | 长多可入场，关注950压力位 | | 白银 | 美伊停火、美元利率、沃什讲话 | 短期震荡筑底，关注基本面 | | 铜 | 中东缓和、日央行加息、沃什表态 | 多单持有，警惕流动性收紧 | | 锌 | 锌矿供应紧张、LME库存增加 | 承压回落，关注下方支撑 | | 锡 | 缅甸复产不及预期、疫情、半导体需求 | 多单部分止盈 | | 铝 | 几内亚政策未落地、海外供应担忧 | 区间震荡，等待库存消纳 | | 镍 | 印尼政策调整、不锈钢库存去化 | 区间盘整，空单止盈 | | 工业硅 | 累库、焦煤成本、政策预期 | 逢低做多 | | 多晶硅 | 去库、政策博弈 | 逢低买入 | | 碳酸锂 | 库存去化、产量增加、仓单压力 | 逢低做多，关注区间 | --- ## 风险提示 - 市场对期货品种设置“★”关注等级，红色代表多头占优，绿色代表空头占优，仅为当前市场多空力量的客观对比，不预示未来价格走势。 - 本报告仅为市场观察维度，不构成投资建议，投资者须独立判断并承担风险。 - 需关注美联储政策、地缘政治风险、流动性变化、供需格局及政策预期变动等多重因素。 --- ## 免责声明 本报告由中辉期货研究院编制，信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。报告观点不代表公司立场，不构成任何投资建议或收益承诺。期货投资有风险，入市需谨慎。