> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 鸡蛋周度报告总结 ## 核心内容 本周鸡蛋市场整体呈现小幅上涨趋势，现货价格在清明节后有所回升，市场对4月鸡蛋价格存在上涨预期。但需注意的是，当前蛋鸡在产存栏仍处于历史同期最高水平，供应充足，预计现货上方空间有限。 ## 主要观点 - **现货价格**：本周粉蛋均价为3.19元/斤，红蛋均价为3.47元/斤，分别上涨4.9%和6.7%。价格偏强运行主要受到内销加快、传统产区空栏偏多、货源偏紧以及终端补货支撑的影响。 - **期货市场**：鸡蛋期货05合约升水现货约100点，06合约贴水现货约50点。本周现货上涨带动基差收敛，但随着现货涨至阶段性高位，期货近远月正套格局或转弱。 - **供应端**：蛋鸡在产存栏维持在13.54亿羽，仍为历史同期最高水平。4月开产减少，淘汰增加，预计在产存栏将转回下滑趋势，但下滑幅度有限。当前蛋鸡产蛋率维持在92.83%，处于偏高水平。生产端和流通端库存均偏低，库存压力不大。 - **消费端**：鸡蛋实际消费环比继续复苏，产业拿货意愿尚可，但消费数据同比偏弱。蔬菜价格继续下滑，猪肉价格跌幅较大，对鸡蛋消费形成一定压制。 - **补栏情况**：养殖单位补栏积极性略有下降，种鸡企业排单进度放缓，部分地区选择延养老母鸡代替补栏。蛋鸡苗价格趋于稳定，种蛋利用率维持在79%，样本企业月度出苗量为4330万羽。 - **成本与利润**：本周饲料成本有所下降，鸡蛋综合成本为3.20元/斤，养殖综合利润为0.03元/斤，利润有所回升。蛋鸡养殖可换回当天料钱，保住综合成本。 ## 关键信息 ### 供应端数据 - **在产存栏**：13.54亿羽，处于历史同期最高水平，预计4月开产减少，淘汰增加，存栏将转回下滑趋势。 - **开产情况**：南方开产水平高于北方传统产区，4月开产对应11月低补栏，预计开产水平维持偏低。 - **淘汰情况**：淘汰鸡价格上涨，但出栏量略有减少，预计随着鸡龄趋向老龄化，淘鸡水平将维持正常。 - **库存**：生产端库存为1.05天，流通端库存为1.12天，库存压力不大。 - **补栏**：补栏积极性尚可，但环比降温，远月合约承压，短期跌势或放缓。 ### 消费端数据 - **销量**：全国代表城市销量为7020.8吨，环比上涨3.8%。 - **发货量**：样本产区发货量为561.35吨，环比微增0.4%。 - **蔬菜价格**：寿光蔬菜价格指数为85，环比下降3.4%。 - **消费趋势**：消费数据同比偏弱，蔬菜和猪肉价格下跌对鸡蛋消费形成压制。 ### 期货市场表现 - **基差**：05合约基差为-173元/500千克，较上周上涨22.8%；06合约基差为46元/500千克，较上周上涨370.6%。 - **价差**：05-06价差为219元/500千克，较上周上涨5.8%；05-09价差为-251元/500千克，较上周上涨4.9%。 - **策略建议**：单边建议逢高短空，套利和期权策略暂无明确操作建议。 ## 风险提示 - **价格风险**：玉米和豆粕价格持续上涨可能推高养殖成本。 - **供应风险**：老鸡集中超淘可能影响市场供应。 - **需求风险**：现货出现超预期上涨可能影响市场预期。 ## 总结 综上所述，鸡蛋市场在4月存在上涨预期，但当前在产存栏仍处于高位，供应充足，预计现货涨幅有限。消费端数据环比改善，但同比偏弱。期货市场呈现近强远弱格局，建议暂时观望，等待反弹偏空机会。整体市场仍需关注饲料价格、老鸡淘汰节奏及节假日消费提振等因素。