20180209-中航证券-军工行业动态双周报_军民融合落地政策不断_社会资本新机遇凸显_15页_1mb

军工行业动态双周报总结

核心内容概述

本报告为2018年2月9日发布的军工行业双周报，重点分析了军工板块近期的市场表现及政策动向，指出军民融合政策的持续落地为社会资本提供了新的发展机遇。报告涵盖行情回顾、新闻动态、公告信息及核心观点等部分，全面呈现了军工行业的最新发展态势。

主要观点

1. 政策导向：

   • 国家发展改革委等七部门联合发布《关于支持中央单位深入参与所在区域全面创新改革试验的通知》，推动军工科研院所非经营性资产转为经营性资产，鼓励社会资本参与军工产业链。
   • 明确“小核心，大外围”的竞争性采购机制，为社会资本提供更广泛的参与渠道。
   • 建立军民科技资源共享机制和信息共享平台，促进技术成果双向转化，推动军工行业向开放体系转型。

2. 社会资本机遇：

   • 政策落地有助于军工高新技术发展，同时也为社会资本带来前所未有的投资机会。
   • 军工产业链的开放将促使各类社会资本以多种形式嵌入，形成更丰富的投资格局。

3. 行业挑战与前景：

   • 军工行业面临技术、市场等多方面的挑战。
   • 军民融合创新体系建设将为行业带来新的增长点。

关键信息

一、军工行情回顾

• 2018年1月26日至2月9日，沪深300指数下跌12.34%，中航军工指数下跌16.08%，军工板块跑输大盘3.74个百分点。
• 军工个股表现：
  • 前五名表现较好的个股：成飞集成（-2.33%）、中国动力（-3.19%）、海兰信（-4.38%）、启明星辰（-8.75%）、海特高新（-9.05%）。
  • 后五名表现较差的个股：航天机电（-30.99%）、航天晨光（-29.28%）、航天动力（-27.89%）、威海广泰（-27.15%）、航天长峰（-27.05%）。

二、本周新闻动态

（一）国内重大事件

1. 国防科工局工作会议召开，强调推动国防科技工业改革发展。
2. 中核建集团与中核集团完成重组。
3. 中国空军首次使用无人机实施补给演练。
4. 国产航母军民融合率接近80%，涉及超500家单位。
5. 歼-10飞机部装开工提升10%，为年度任务奠定基础。
6. 我国成功进行陆基中段反导拦截技术试验。
7. 中国在新加坡航展展示新型隐身无人机“星影”。
8. 中国宣布2021年交付首架C919单通道客机。
9. 中国空军苏-35战机飞赴南海参加联合战斗巡航任务。

（二）国际重大事件

1. 日本正式部署F-35战机，成为亚洲第三个装备隐身战机的国家。
2. 美国国防部报告要求全面升级核武并放宽使用限制。
3. 俄罗斯计划使用新型超音速武器。
4. 美媒称中国第三艘航母将配备电磁弹射系统。
5. 中国歼-16战机开始入役，具备空地打击能力。
6. 印度成功试射“烈火-1”改进型导弹，可携带核弹头。

三、公告信息

1. 景嘉微：2017年净利润同比增长12.86%，2018年第一季度净利润预计增长3.41%-27.15%。
2. 海兰信：2018年第一季度净利润预计增长40%-60%，主要受益于政府补助。
3. 川大智胜：2017年净利润同比增长17.04%，主营业务经营稳健。
4. 中信海直：设立中俄直升机联合技术有限公司，注册资本1.5亿元。
5. 航天信息：与腾讯公司签署战略合作框架协议，拓展多个行业合作。
6. 航天长峰：2017年净利润大幅下降，同比下降88.32%，主要因应收账款减值准备增加。
7. 航天机电：2017年净利润同比下降252.25%，主要因光伏产业亏损。

投资评级

• 行业投资评级：增持，预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。
• 个股投资评级：未在报告中明确给出，但分析师强调应关注政策导向带来的投资机会。

总结

本报告强调了军民融合政策对军工行业的重要影响，指出社会资本在军工产业链中的新机遇。军工板块整体表现弱于大盘，但部分个股因政策支持和技术创新而表现良好。未来，随着政策的持续落地，军工行业将向更加开放、高效的方向发展，为社会资本提供更广阔的发展空间。