> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期权日报总结（2026年6月3日） ## 核心内容概览 2026年6月3日，期权市场整体表现显示，能源化工、贵金属和金融板块成交量和持仓量均有所变化，市场情绪呈现分化，部分品种看跌期权较贵，反映市场对短期下跌的预期。策略建议中提到，可基于期权量化指标进行均值回归策略，如买入看涨/买入跨式、卖出跨式等。 --- ## 主要观点 ### 一、市场整体表现 - **成交量与持仓量**：各品种期权持仓总体增加，成交量有所波动，其中金融期权成交量增长明显，能源化工期权成交量下降。 - **市场情绪**： - 易方达深100ETF、碳酸锂、短纤期权成交量PCR处于全市场高位，市场博弈短期下跌。 - 钯、苹果、铝合金期权成交量PCR处于低位，市场预期短期上涨。 - 鸡蛋、沥青、易方达创业板ETF期权持仓量PCR处于高位，持仓者博弈后市下跌或进行对冲。 - 燃料油、尿素、苹果期权持仓量PCR处于低位，持仓者预期后市上涨。 ### 二、金融期权 - **成交量PCR**：易方达深证100ETF、南方中证500ETF、华夏科创50ETF等看跌期权占主导。 - **平值IV变化**：多数品种平值IV下降，但华夏科创50ETF期权平值IV显著上涨，偏度较高，看跌期权较贵。 - **隐含波动率**：整体波动率下降，部分品种如易方达深证100ETF、易方达创业板ETF等偏度较高。 ### 三、有色和新能源期权 - **碳酸锂**：看跌期权成交量PCR显著上涨，平值IV明显上升，偏度高，反映市场对下跌的预期。 - **铝合金**：看跌期权持仓占主导，平值IV也有所上升。 - **多晶硅**：看跌期权成交量PCR下降，平值IV处于近期低位，偏度较低。 - **其他品种**：如沪镍、工业硅、沪铝等，看跌期权持仓或成交量PCR处于低位，波动率较低。 ### 四、贵金属期权 - **沪银**：看跌期权成交量PCR上升，平值IV处于低位，波动率较小。 - **沪金**：看涨期权成交量PCR占优，平值IV处于低位，波动率较小。 - **钯、铂**：看涨期权成交量PCR占优，平值IV处于低位，波动率较小。 ### 五、能源化工期权 - **原油、LPG、原油**：看涨期权成交量PCR占优，但平值IV波动较大。 - **短纤、沥青**：看跌期权持仓占优，平值IV下降，波动率较低。 - **燃油、乙二醇、PVC、聚丙烯**：平值IV处于近期低位，波动率较小。 - **玻璃、橡胶**：平值IV偏高，看跌期权较贵。 ### 六、黑色期权 - **铁矿石、螺纹钢**：看跌期权持仓占优，平值IV处于低位，波动率较小。 - **硅铁、锰硅**：看涨期权成交量PCR占优，平值IV处于中等水平。 ### 七、农产品期权 - **鸡蛋、短纤**：看跌期权持仓占优，市场预期下跌。 - **菜油**：看涨期权成交量PCR占优，平值IV明显上升。 - **苹果、豆二、菜粕**：看涨期权成交量PCR占优，平值IV上升。 --- ## 关键信息 ### 1. 标的涨跌幅 - 涨幅较大的品种包括：菜油（3.31%）、LPG（2.65%）、原油（2.62%）。 - 跌幅较大的品种包括：碳酸锂（-3.9%）、沪银（-2.78%）、多晶硅（-2.32%）。 ### 2. 波动率变化 - 平值IV明显上涨的品种：碳酸锂期权（8.27pct）、菜油期权（6.94pct）、铝合金期权（2.54pct）。 - 平值IV明显下跌的品种：丙烯期权（-12.03pct）、鸡蛋期权（-6.51pct）、短纤期权（-2.17pct）。 ### 3. 成交量与持仓量PCR - 成交量PCR高位：易方达深100ETF、碳酸锂、短纤。 - 成交量PCR低位：钯、苹果、铝合金。 - 持仓量PCR高位：鸡蛋、沥青、易方达创业板ETF。 - 持仓量PCR低位：烧碱、尿素、苹果。 ### 4. 波动率策略建议 - **买入看涨/买入跨式**：适用于生猪、多晶硅、氧化铝、玻璃。 - **买入跨式/宽跨式**：适用于沪镍、沪铅、燃油、纯碱、双胶纸、合成橡胶、塑料、乙二醇、聚丙烯、沥青、对二甲苯、沪银、铂、铁矿石、螺纹钢。 - **卖出看涨/卖出跨式**：适用于鸡蛋。 - **卖出跨式/宽跨式**：适用于菜油。 - **看涨比例价差/卖看跌买看涨**：适用于原木、豆二、菜粕、工业硅、碳酸锂、橡胶、硅铁、华夏科创50ETF。 ### 5. 临近到期品种 - 多晶硅、碳酸锂、工业硅期权为当月临近到期品种，需特别关注。 --- ## 结论 整体来看，市场对部分品种的下跌预期较强，如碳酸锂、沪银、多晶硅、鸡蛋等，导致看跌期权较贵。同时，部分品种如原油、LPG、菜油等看涨期权占主导，市场预期上涨。建议投资者根据市场情绪和波动率变化，选择合适的期权策略，如买入跨式、卖出跨式或看涨比例价差等，以捕捉市场波动带来的机会。