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川财证券光伏研究报告总结

主要风险

• 光伏装机不及预期
• 产能过剩
• 上游价格变化
• 新电池技术产能扩建不及预期

市场行情

• 截至2024年2月28日，市场指数总体下跌，上证指数跌191%，光伏设备指数收于588745点，市盈率1154倍。
• 光伏设备指数跑输申万电力设备指数059个百分点，但早盘逆势上涨。
• 个股表现：5只个股上涨，领涨股包括爱康科技（+446%）、禾迈股份（+358%）、迈为股份（+0.98%）、阳光电源（+0.96%）、上能电气（+0.81%）；52只个股下跌，领跌股包括微导纳米（-7.58%）、明冠新材（-7.04%）、宇邦新材（-6.85%）、航天机电（-6.55%）、金博股份（-6.53%）。

行业及公司动态

• 国家能源局数据：2023年新增光伏装机2163GW，其中集中式电站1200GW，分布式962GW，户用光伏434GW；主要省份为河北、云南、新疆。
• 工信部数据：2023年光伏多晶硅产量143万吨（增长66.9%），硅片、电池、组件产量创新高，出口显著增长，产品价格降幅超过50%，整体呈现“量增价减”态势。

公司简介

川财证券有限责任公司成立于1988年，以专业研究服务为核心，总部在北京，下设北京、上海、深圳、成都分支机构。

分析师评级和声明

• 证券投资评级：基于报告发布后6个月绝对收益，分为买入（>30%）、增持（15%-30%）、中性（-15%至15%）、减持（<-15%）。
• 行业投资评级：基于相对市场基准收益，标准类似。
• 声明：报告内容仅供参考，不保证准确性或未来表现，投资者需自行承担责任。所有权益和产品风险由投资者承担。