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股指期货日度数据跟踪 2025-07-25 总结

一、 指数表现

2025年7月24日，四大主要指数多数收涨：

• 上证综指上涨0.65%，收于3605.73点，成交金额8522.4亿元。
• 深圳成指上涨1.21%，收于11193.06点，成交金额9924.66亿元。
• 中证1000上涨1.42%，成交金额3744.06亿元，日内振幅较大（6602.17至6701.12）。
• 中证500上涨1.56%，成交金额3201.88亿元，日内振幅96.84点。
• 沪深300上涨0.71%，成交金额4870.0亿元。
• 上证50上涨0.4%，成交金额1181.38亿元。

二、 板块对指数的贡献

各指数上涨主要由以下板块驱动：

• 中证1000：电子、医药生物、有色金属等板块贡献显著。
• 中证500：非银金融、有色金属、医药生物等板块拉动明显。
• 沪深300：非银金融、电子、医药生物等板块上拉，银行板块下拉。
• 上证50：非银金融、食品饮料、电子等板块上拉，银行板块下拉。

三、 股指期货基差

当日期主力合约基差普遍为负（除IH系列），反映期货贴水：

• 中证1000 (IM)：IM00基差-27.61，IM01基差-91.7，... IM03严重贴水（-433.62）。
• 中证500 (IC)：IC00基差-23.31，IC01基差-68.3，... 基差多为负值。
• 沪深300 (IF)：IF00基差-0.95，IF01基差-7.45，... 基差转负。
• 上证50 (IH)：IH00基差2.25（微贴水），IH01/02/03均为正基差（微升水）。

四、 股指期货换月成本

数据显示，不同合约间的月换月点数差普遍较大，相应的换月交易折算年化成本也较高，尤其是较远月份合约（如00-03），点数价差和交易成本均显著。

• IM、IC、IF、IH各系列期货合约间的换月点数差数据（如IM00-01、IM00-02、IM00-03）波动较大，成本计算复杂。如中证1000系列，00-03点数差存在百点级别。
• 成本年化计算表明换月操作需承担较大成本。

五、 免责声明

报告数据来源于公开渠道，分析师基于此撰写报告。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作承担相应风险。

报告撰自：光大期货研究所 宏观金融组
撰稿人：王东瀛、朱金涛、于洁、赵复初

(字数：560字)