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生猪市场分析总结（2024年06月06日）

一、核心内容

本报告由国泰君安期货分析师周小球和吴昊发布，主要围绕生猪市场的近期走势、价格数据及交易策略进行分析。报告指出，节前现货市场存在支撑，生猪价格整体呈现上涨趋势，同时期货市场表现与现货价格存在一定价差，为投资者提供了操作机会。

二、主要观点

1. 现货价格表现

• 河南现货：价格为18450元/吨，同比下降400元/吨。
• 四川现货：价格为18100元/吨，同比下降250元/吨。
• 广东现货：价格为18900元/吨，同比下降350元/吨。

整体来看，现货价格在端午节前维持较强情绪，价格有所上涨，表明市场对生猪的需求依然旺盛。

2. 期货价格表现

• 生猪2407合约：价格为17245元/吨，同比下降25元/吨。
• 生猪2409合约：价格为18180元/吨，同比下降95元/吨。
• 生猪2411合约：价格为18360元/吨，同比下降155元/吨。

期货市场整体表现偏弱，但7月合约贴水最低可交割地超过1000元/吨，表明市场预期未来价格可能修复。

3. 成交量与持仓量

• 生猪2407：成交量11718手，较前日减少11283手；持仓量18733手，较昨日减少1027手。
• 生猪2409：成交量47535手，较前日减少70733手；持仓量78252手，较昨日减少2746手。
• 生猪2411：成交量10522手，较前日减少8620手；持仓量48864手，较昨日减少653手。

成交量和持仓量均呈现下降趋势，反映出市场参与者在节前有所减仓，观望情绪浓厚。

4. 价差分析

• 生猪2407基差：1205元/吨，同比下降375元/吨。
• 生猪2409基差：270元/吨，同比下降305元/吨。
• 生猪2411基差：90元/吨，同比下降245元/吨。
• 7-9月价差：-935元/吨，同比变动70元/吨。
• 9-11月价差：-180元/吨，同比变动60元/吨。

价差持续收窄，显示市场对7月合约的贴水预期有所修复，且近期价格波动相对平稳。

三、交易建议

• 短期策略：建议逢低买入7月合约（LH2407），逐步修复基差。
• 支撑与压力位：LH2409合约短期支撑位为17000元/吨，压力位为19000元/吨。
• 风险提示：投资者应注意止盈止损，控制风险。

四、其他重要信息

1. 趋势强度

• 趋势强度：0
• 分类说明：趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示中性，市场无明显上涨或下跌趋势。

2. 分析师声明

• 分析师力求报告内容独立、客观、公正，但报告仅反映其个人设想、见解及分析方法，不代表公司立场。

3. 免责声明

• 本报告信息来源于已公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点仅反映发布当日判断，不构成投资建议，投资者应自行决策并承担风险。

4. 版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。

五、结论

当前生猪市场在节前现货情绪支撑下表现较为稳定，现货价格持续上涨，期货市场则呈现中性趋势。7月合约贴水较大，建议投资者关注基差修复机会，短期可考虑逢低买入LH2409合约，同时注意风险控制。市场有风险，投资需谨慎。