20210801-国海证券-食品饮料6月淘数据点评_乳制品量价齐升_零食坚果销售额同比降低_48页_5mb

食品饮料行业6月淘数据点评总结

核心内容

2021年6月，食品饮料行业在淘系平台的表现呈现分化态势。零食坚果类销售额同比下降，而冲饮产品和乳制品销售额大幅增长。整体行业仍受益于消费升级，分析师维持“推荐”评级。

主要观点

• 零食坚果类销售额下降：2021年6月淘系平台零食坚果销售额同比下降17.17%，销量上升47.33%，但销售均价大幅下降43.78%。主要受到电商分流的影响。
• 部分品类表现分化：短保烘焙零食销售额同比上升39.39%，卤味零食销售额同比下降13.64%，海味即食零食销售额同比下降10.06%，坚果零食销售额同比下降23.10%，蜜饯零食销售额同比下降21.99%，豆干蔬菜干零食销售额同比下降22.86%。
• 冲饮产品和乳制品量价齐升：6月淘系平台纯牛奶、酸奶、奶酪、低温乳制品、调制乳制品、冲饮麦片、饮用水、功能饮料、植物蛋白饮料等销售额均实现大幅增长，其中调制乳制品销售额同比增长854.51%。
• 线上渠道发展：线上销售提供消费者充分的选择空间，且在疫情常态化背景下更具优势，预计长期看好线上渠道的发展。

关键信息

零食坚果类

• 整体销售额：2021年1-6月淘系平台零食、坚果、特产销售额合计369.69亿元，6月销售额同比下降17.17%至48.07亿元。
• 品牌表现：三只松鼠、良品铺子、百草味等品牌销售额均出现不同程度的下降，其中三只松鼠下降48.72%。
• 市占率：三只松鼠市占率为6.23%，良品铺子为3.95%，百草味为5.24%。

调味品类

• 酱油、醋、料酒：6月销售额均出现下降，但环比有所改善。其中，酱油销售额同比下降18.03%，醋制品销售额同比下降18.4%，料酒销售额同比下降20.45%。
• 社区团购影响：调味品线上销售额受到社区团购低价冲击，但部分品类如醋制品销售均价有所上升。

冲饮产品和乳制品

• 乳制品销售额大幅增长：6月淘系平台纯牛奶、酸奶、奶酪、低温乳制品、调制乳制品等销售额均实现显著增长，其中调制乳制品增长最为显著，达到854.51%。
• 纯牛奶：销售额同比增长125.72%至11.81亿元，销售均价同比增长106.47%至76.75元/件，伊利和蒙牛市占率领先。
• 酸奶：销售额同比增长91.50%至3.63亿元，销售均价同比增长115.67%至67.41元/件，伊利市占率最高。
• 奶酪：销售额同比增长183.76%至1.36亿元，销售均价同比增长116.61%至80.63元/件，伊利、百吉福、妙可蓝多等品牌表现突出。
• 冲饮麦片：销售额同比增长67.08%至2.94亿元，销售均价同比增长14.68%。
• 饮用水：销售额同比增长113.6%至3.65亿元，销售均价同比增长10.51%。
• 功能饮料：销售额同比增长140.2%至0.77亿元，销售均价同比增长15.66%。
• 植物蛋白饮料：销售额同比增长208.47%至0.78亿元，销售均价同比增长31.31%。

投资策略

• 维持推荐：食品饮料行业受益于消费升级，长期具备增长潜力，维持“推荐”评级。
• 关注重点公司：重点推荐恒顺醋业、中炬高新、千禾味业、海天味业等公司，预计其未来业绩表现良好。

风险提示

• 食品安全问题：食品饮料行业面临食品安全风险。
• 经济不达预期：宏观经济环境变化可能影响行业表现。
• 公司经营不达预期：部分公司可能因市场变化导致业绩不达预期。

重点关注公司及盈利预测