2021-08-20-上交所-伟明环保2021年半年度报告_173页_2mb

浙江伟明环保股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概览

浙江伟明环保股份有限公司（股票代码：603568）于2021年上半年实现营业收入20.90亿元，同比增长82.53%，归属于上市公司股东的净利润7.77亿元，同比增长55.00%。公司未拟定利润分配或公积金转增股本预案。

主要观点

一、公司概况

• 公司全称为浙江伟明环保股份有限公司，简称伟明环保，法定代表人为项光明。
• 公司股票在上海证券交易所上市，股票种类为A股。
• 公司业务涵盖城市生活垃圾焚烧发电行业全产业链，包括核心技术研发、关键设备制造销售及项目投资、建设、运营管理等。
• 公司是垃圾焚烧处理领域的领先企业之一，市场份额较高，尤其在浙江省占36.95%。

二、经营模式

• 公司主要采用特许经营模式开展垃圾处理项目运营，包括BOT（建设—经营—移交）和BOO（建设—拥有—经营）模式。
• 公司自主研发制造核心垃圾处理设备，并提供设备销售及服务，属于订单式生产，根据客户需求进行定制。
• 公司在垃圾处理项目运营中将未来大修、重置及恢复性大修费用确认为预计负债，体现出高毛利率的特点。

三、业务进展

• 上半年，公司新增24个垃圾焚烧发电项目，其中奉新、龙泉、文成等项目正式运营，遂昌项目进入调试阶段，永丰项目成功点火。
• 餐厨垃圾处理项目新增7个正式投运项目，处理规模显著扩大。
• 公司还拓展了污泥处理、农林废弃物处理、工业固废处理等协同处理业务。
• 报告期内，公司新增多个环保项目，包括永康项目二期、崇义项目、新河县生活垃圾处理项目等，新增处理规模达2,500吨/日。

四、财务表现

• 营业收入增长显著，主要得益于项目运营、设备销售、EPC服务及垃圾清运等业务增加。
• 营业成本增长127.70%，主要由于业务规模扩大及会计政策调整。
• 经营活动产生的现金流量净额同比增长62.12%，主要由于销售商品收到的现金增加。
• 投资活动产生的现金流量净额为负，主要由于在建工程及PPP项目投入支出增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额同比增长613.62%，主要由于项目贷款增加。

五、资产与负债情况

• 公司总资产为120.10亿元，同比增长14.68%。
• 货币资金为7.92亿元，同比下降17.96%。
• 应收款项为8.60亿元，同比增长53.39%，主要由于可再生能源补贴项目纳入应收电费。
• 其他非流动资产为5.90亿元，同比增长1997.52%，主要由于会计政策变更。
• 公司资产负债率较低，具备较强的融资能力。

六、风险管理

• 业务经营风险：行业竞争加剧，垃圾处置费可能下降，影响公司利润。
• 项目建设风险：项目选址、土地征用、环评等因素可能影响建设进度，存在项目延期或无法投产的风险。
• 项目运营风险：需严格遵守环保法规，若发生污染物排放超标等事故，将影响公司盈利能力。
• 税收优惠政策变化风险：若政策调整，可能导致公司盈利水平下降。
• 技术风险：随着技术进步，公司核心技术可能被替代，影响业务发展。
• 管理风险：子公司增多，管理难度加大，若管理能力跟不上业务扩张，将对公司发展带来不利影响。

关键信息

一、主要财务指标

• 基本每股收益：0.62元，同比增长55.00%
• 稀释每股收益：0.60元，同比增长50.00%
• 扣除非经常性损益后的基本每股收益：0.59元，同比增长51.28%
• 加权平均净资产收益率：13.44%，同比增长2.26个百分点
• 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：12.80%，同比增长1.96个百分点

二、公司治理

• 公司已通过多项董事会和股东大会决议，包括回购注销部分限制性股票、修订公司章程等。
• 公司实施了2017年限制性股票激励计划，并于2021年完成部分解锁及回购注销。
• 公司2019年启动员工持股计划，募集资金2.27亿元，截至2021年6月30日，持股比例为0.77%。

三、对外投资与项目拓展

• 公司新增多个垃圾处理项目，包括永康项目二期、崇义项目、新河县生活垃圾处理项目等。
• 公司在建项目15个，其中宁都、富锦、蛟河项目已取得环评批复。
• 公司与青山控股集团有限公司、陕西环保产业集团有限责任公司等签订战略合作协议，推动项目落地。

四、研发与专利

• 报告期内新增实用新型专利8项，软件著作权7项。
• 截至报告期末，公司拥有发明专利15项、实用新型专利89项、软件著作权31项。
• 公司下属子公司伟明设备获得政府补助2,000万元，并入选2020年浙江省新型领军企业培育名单。

五、社会责任

• 公司积极履行环保责任，关注垃圾处理的无害化、资源化、减量化。
• 公司在垃圾处理项目中注重环保合规，确保污染物排放符合国家要求。
• 公司通过环保设备制造、环保工程承包、垃圾清运、渗滤液处理等方式，全面参与固废处理产业链。

总结

浙江伟明环保股份有限公司在2021年上半年表现出强劲的财务增长和业务拓展能力，业务覆盖垃圾焚烧发电、餐厨垃圾处理、污泥处理、环保设备制造等多个领域。公司通过特许经营模式、自主研发及产业链整合，保持行业领先地位。同时，公司面临行业竞争、项目运营、税收政策、技术更新和管理能力等多重风险，需持续关注并优化经营策略。公司治理结构完善，股权激励计划和员工持股计划有效提升员工积极性，助力公司发展。