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农产品早报总结（2026-01-07）

核心内容概述

五矿期货农产品团队于2026年1月7日发布了关于白糖、棉花、蛋白粕、油脂及鸡蛋的市场分析报告，涵盖各品种的行情资讯、策略观点以及相关图表数据。报告主要关注近期市场动态、供需变化、库存情况及未来趋势预测，为投资者提供市场参考。

主要观点与关键信息

1. 白糖

• 行情资讯：
  • 郑糖5月合约收盘价报5259元/吨，上涨0.04%。
  • 广西新糖报价5300-5370元/吨，云南新糖报价5160-5220元/吨，均较前一交易日上涨。
  • 广西现货-郑糖主力合约基差41元/吨。
  • 截至12月，广西累计产糖194万吨，同比减少81万吨；销糖88万吨，同比减少74万吨；产销率45.56%，同比下降13.76个百分点。
  • 云南累计产糖39万吨，同比增加6.5万吨；销糖28.14万吨，销糖率71.72%，同比下降9.98个百分点。
• 策略观点：
  • 原糖价格已跌破巴西乙醇折算价支撑，预计2月北半球收榨后，国际糖价可能反弹。
  • 国内进口糖源供应逐步减少，糖价已跌至低位，短期下跌空间有限。
  • 建议关注基差变化及国际糖价走势。

2. 棉花

• 行情资讯：
  • 郑棉5月合约收盘价报14855元/吨，上涨1.36%。
  • CCIIndex 3128B现货价报15711元/吨，上涨96元/吨；基差856元/吨。
  • 美国当前年度累计出口棉花151.93万吨，同比减少23.27万吨；对华累计出口6.85万吨，同比减少8.55万吨。
  • 国内商业库存529万吨，同比增加10万吨；纺纱厂开机率64.7%，同比增加4.5个百分点。
• 策略观点：
  • 新疆棉花种植面积调减预期已反映在市场中，郑棉价格上行至高位，波动可能加大。
  • 下游开机率同比增加，但进口受限，供需处于平衡状态，叠加利好预期，建议等待回调后择机做多。
  • 长期来看，国内棉花产量可能逐步下降，但短期价格波动仍需关注。

3. 蛋白粕

• 行情资讯：
  • 豆粕5月合约收盘价报2776元/吨，上涨0.8%；菜粕5月合约收盘价报2390元/吨，上涨1.23%。
  • 东莞豆粕现货价报3100元/吨，上涨20元/吨；基差324元/吨。
  • 黄埔菜粕现货价报2520元/吨，基差130元/吨。
  • 美国当前年度累计出口大豆2770万吨，同比减少1185万吨；对华累计出口642万吨，同比减少1182万吨。
  • 国内样本大豆到港225万吨，港口库存823万吨，同比增加53万吨；油厂开机率50.75%，同比增加0.14个百分点；豆粕库存106万吨，同比增加45万吨。
• 策略观点：
  • 全球大豆新作产量被边际下调，总产量与总需求持平，进口成本底部或已显现。
  • 国内库存偏大，但榨利倒挂，对价格形成支撑，预计延续震荡运行。
  • 建议关注短期回调机会，中长期需留意国内供需变化。

4. 油脂

• 行情资讯：
  • 豆油5月合约收盘价报7912元/吨，上涨0.71%；棕榈油5月合约报8500元/吨，上涨0.14%；菜油5月合约报9130元/吨，上涨0.95%。
  • 张家港豆油现货价报8460元/吨，上涨50元/吨；基差548元/吨。
  • 广东棕榈油现货价报8570元/吨，上涨80元/吨；基差70元/吨。
  • 江苏菜油现货价报9900元/吨，下跌150元/吨；基差770元/吨。
  • 马来西亚12月棕榈油库存预计升至297万吨，为2019年2月以来最高；印尼10月棕榈油产量同比减少1.78%。
  • 国内三大油脂库存208万吨，同比增加20万吨。
• 策略观点：
  • 棕榈油主产区产量高企，出口疲软，导致库存高企，基本面偏弱。
  • 美国生柴油脂消费可能增加，远期预期偏乐观，油脂价格或已接近底部。
  • 建议关注市场底部支撑及后续供需变化。

5. 鸡蛋

• 行情资讯：
  • 全国鸡蛋价格多数上涨，主产区均价涨至3.13元/斤。
  • 供应量基本正常，部分市场消化速度好转，业者持谨慎观望态度。
• 策略观点：
  • 产能去化偏慢，供应仍偏大，但春节偏晚引发备货情绪，价格短期或有稳有涨。
  • 现货下方空间受限，但涨价空间也有限。
  • 盘面已部分兑现节后落价及未来产能去化的预期，短期驱动不足，建议关注反弹后的抛空机会。

重点图表说明

• 白糖：
  • 图1：全国单月销糖量
  • 图2：全国累计产糖量
  • 图3：全国累计产销率
  • 图4：全国工业库存
  • 图5：我国食糖月度进口量
  • 图6：我国糖浆和预拌粉月度进口量
• 棉花：
  • 图7：全球棉花产量及库存消费比
  • 图8：美国棉花产量及库存消费比
  • 图9：中国棉花产量
  • 图10：我国棉花月度进口量
  • 图11：纺纱厂开机率
  • 图12：我国周度棉花商业库存
• 蛋白粕：
  • 图13：样本企业大豆到港量
  • 图14：大豆港口库存
  • 图15：样本油厂大豆压榨量
  • 图16：样本油厂豆粕库存
  • 图17：美豆当前年度累计出口量
  • 图18：美豆当前年度对华累计出口量
• 油脂：
  • 图19：三大油脂库存
  • 图20：样本油厂豆油库存
  • 图21：样本油厂棕榈油库存
  • 图22：样本油厂菜油库存
  • 图23：马来西亚棕榈油产量
  • 图24：印尼棕榈油CPO+PPO产量
• 鸡蛋：
  • 图25：在产蛋鸡存栏
  • 图26：蛋鸡苗补栏量
  • 图27：存栏及预测
  • 图28：淘鸡鸡龄
  • 图29：蛋鸡养殖利润
  • 图30：斤蛋饲料成本
• 生猪：
  • 图31：能繁母猪存栏
  • 图32：各年理论出栏量
  • 图33：生猪出栏均重
  • 图34：日度屠宰量
  • 图35：肥猪-标猪价差
  • 图36：自繁自养养殖利润

其他信息

• 公司信息：

  • 五矿期货有限公司总部位于深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层。
  • 电话：400-888-5398
  • 网站：www.wkqh.cn

• 免责声明：

  • 本报告基于可靠数据来源，力求提供精确信息与客观分析，但不构成任何投资建议。
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以上为2026年1月7日五矿期货农产品早报的核心内容与关键信息总结。