20231225-兴证期货-期权日度报告_9页_682kb

报告摘要

报告日期：2023年12月25日，主题为期权日度报告。
市场事件：高层发布网络游戏管理办法征求意见消息，引发对游戏行业盈利担忧，导致港股科技板块大跌，联动国内股市短线跳水。
指数表现：上证50与沪深300指数显示较强抗跌优势，市盈率低于近五年2%分位，处于估值洼地；沪深300指数点位支撑强，指数点位与市盈率表明当前估值较低。
后市展望：上证50指数与沪深300指数预计呈现震荡反弹修复走势，经过前几周弱势调整，周线级别底部特征显著。
期权市场：日度成交量偏低，持仓PCR处于极低位，成交PCR回落；上证50、沪深300系列期权隐波升波幅度小，空头情绪影响边际趋弱；标的指数长周期历史波动率维持低位，短线升波持续性不足；隐波预计将回落，后市震荡反弹叠加波动率下降。
商品期权分析：铜期权成交量低，隐含波动率在历史低位；甲醇期权隐波环比回落；PTA期权成交PCR低位，空头情绪弱化，震荡反弹预期强烈；黄金期权隐波回落，市场情绪趋缓，震荡预期为主；豆粕期权隐波回落。
总体观点：整体市场预期震荡反弹，隐波回落，等待宏观因素酝酿，机会可能在蓝筹权重板块。

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