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财富管理部投顾业务总结（2022年7月26日）

核心内容

2022年7月25日，A股市场受外围调整影响，整体表现疲软，两市股指连续三个交易日下跌，创业板指与科创50指数跌幅超过1%。市场情绪低迷，个股跌多涨少，超过3100只个股下跌。技术面上，沪指跌破半年线，但60日均线作为强支撑，可能成为中级反弹的起点，市场或将在中报业绩驱动下迎来新的主线。

主要观点

• 市场走势疲软：受外围市场调整影响，A股短期震荡调整，市场情绪偏弱。
• 60日均线支撑：沪指在60日均线附近可能构筑止跌小双底形态，成为中期反弹的起点。
• 业绩驱动行情：随着上市公司中报业绩陆续披露，业绩增长将成为市场关注的核心，二季度环比正增长的品种更受青睐。
• 成长与价值均衡配置：建议投资者保持成长略大于价值的配置比例，关注具备业绩性价比的板块。
• 消费股回升契机：后疫情时代“促销费保民生”政策将推动消费股回升，重点布局大消费领域，如食品饮料、汽车、家电等。

关键信息

资金面分析

• 2022年7月25日，央行开展50亿元逆回购操作，中标利率为2.10%。
• 当日有120亿元逆回购到期，公开市场净回笼70亿元。
• 央行货币政策逐步向价格型转变，强调“以我为主”，稳健偏宽松基调不变。
• DR007利率低位运行，低于7天逆回购利率中枢，显示市场流动性仍偏紧。

资讯面分析

1. 最高人民法院发文：提出加强资本市场法治建设，打击违法违规行为，推动金融健康发展，有助于形成长期慢牛行情。
2. 浙江促消费行动：通过发放消费券、打造夜间消费场景等方式刺激暑期消费，消费股有望受益。

操作策略

• 市场短期内仍以震荡为主，建议在有效突破前控制仓位，适宜低吸。
• 关注大消费、水利建设、军工、猪肉等主题板块的投资机会。
• 业绩驱动将成为市场主线，重点关注具备业绩增长潜力的行业。

热点聚焦

1. 油气投资加速

• 国家能源局召开会议，强调提升油气勘探开发力度，推动上游投资。
• 海油工程（600583.SH）是国内唯一大型海洋油气开发工程总承包公司，具备技术优势。
• 潜能恒信（300191.SZ）拥有国内领先的地震数据处理技术，为石油勘探提供支持。

2. 电力需求激增

• 广东地区因高温天气用电负荷创历史新高，达1.42亿千瓦，同比增长4.89%。
• 粤电力A（000539.SZ）是广东省最大的电力上市公司，可控与受托管理装机容量合计占广东省统调装机容量的25.30%。
• 粤水电（002060.SZ）作为广东省水利水电龙头，电力与清洁能源业务双轮驱动。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
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• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者需关注后续更新。

总结

当前市场面临短期震荡，但60日均线支撑或成为中期反弹的起点。随着中报业绩的陆续披露，业绩驱动将成为市场主线，建议投资者关注业绩增长显著的行业与个股。同时，后疫情时代的“促销费保民生”政策将为消费股带来回升机会，可适当布局大消费相关板块。在油气和电力等资源类行业，政策支持与需求增长将带来结构性机会，相关龙头股值得关注。