> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场分析总结 ## 核心内容概述 本文档主要记录了2026年4月3日与4月2日螺纹钢和热卷期货合约的行情数据，以及现货价格、价差、利润和市场策略分析。文档通过表格形式展示了各合约的收盘价、涨跌情况、基差、价差等关键指标，并结合市场资讯和多空逻辑，对当前市场走势进行了总结。 --- ## 螺纹钢期货数据 | 合约 | 2026/4/3 | 2026/4/2 | 涨跌 | |------|---------|---------|------| | RB2605 | 3097 | 3106 | -9 | | RB2610 | 3124 | 3137 | -13 | | RB2701 | 3149 | 3159 | -10 | | RB05-RB10 | -27 | -31 | 4 | | RB05-RB10价差 | -27 | -31 | 4 | | RB10-RB01价差 | -25 | -22 | -3 | | 05合约螺纹盘面利 | -266 | -275 | 10 | | 10合约螺纹盘面利 | -242 | -245 | 3 | | 01合约螺纹盘面利 | -230 | -235 | 5 | ### 主要观点 - **RB2605**：收于3097元，较前一交易日下跌9元，表现相对较弱。 - **RB2610**：收于3124元，较前一交易日下跌13元，跌幅较大。 - **RB2701**：收于3149元，较前一交易日下跌10元，走势偏弱。 - **价差方面**：RB05与RB10价差为-27元，较前一交易日收窄4元；RB10与RB01价差为-25元，较前一交易日收窄3元。 - **盘面利润**：05合约螺纹盘面利润为-266元，较前一交易日增加10元；10合约螺纹盘面利润为-242元，较前一交易日增加3元；01合约螺纹盘面利润为-230元，较前一交易日增加5元。 --- ## 热卷期货数据 | 合约 | 2026/4/3 | 2026/4/2 | 涨跌 | |------|---------|---------|------| | HC2605 | 3265 | 3277 | -12 | | HC2610 | 3285 | 3295 | -10 | | HC05-I05 | 4.08 | 4.07 | 0.01 | | HC10-I09 | 4.23 | 4.22 | 0.01 | | HC01-I01 | 4.36 | 4.34 | 0.02 | ### 主要观点 - **HC2605**：收于3265元，较前一交易日下跌12元。 - **HC2610**：收于3285元，较前一交易日下跌10元。 - **价差方面**：HC05与HC10价差为-20元，较前一交易日收窄2元。 - **基差**：HC05-I05基差为4.08元，较前一交易日微涨0.01元；HC10-I09基差为4.23元，较前一交易日微涨0.01元；HC01-I01基差为4.36元，较前一交易日微涨0.02元。 --- ## 现货价格与价差 ### 螺纹钢现货价格（单位：元） | 地区 | 2026/4/3 | 2026/4/2 | 涨跌 | |------|---------|---------|------| | 上海中天 | 3180 | 3180 | 0 | | 南京西城 | 3330 | 3330 | 0 | | 山东石横 | 3290 | 3290 | 0 | | 唐山唐钢 | 3100 | 3100 | 0 | | 华东废钢 | 2110 | 2110 | 0 | ### 热卷现货价格（单位：元） | 地区 | 2026/4/3 | 2026/4/2 | 涨跌 | |------|---------|---------|------| | 天津河钢热卷 | 3210 | 3210 | 0 | | 乐从日钢热卷 | 3280 | 3280 | 0 | | 上海日钢热卷 | 3280 | 3280 | 0 | | 唐山带钢 | 3130 | 3130 | 0 | | 乐从马钢冷轧 | 3720 | 3730 | -10 | | 上海马钢冷轧 | 3750 | 3760 | -10 | ### 现货价差 | 价差 | 2026/4/3 | 2026/4/2 | 涨跌 | |------|---------|---------|------| | 上海螺纹-北京螺 | 40 | 40 | 0 | | 上海螺纹-济南螺 | -90 | -90 | 0 | | 上海螺纹-广州螺 | -220 | -230 | 10 | | 上海螺纹-杭州螺 | -40 | -40 | 0 | | 上海螺纹-南京螺 | -40 | -40 | 0 | | 上海热卷-天津热 | 70 | 70 | 0 | | 上海热卷-乐从热 | 0 | 0 | 0 | | 唐山带钢-唐山热 | -50 | -50 | 0 | | 上海冷轧-上海热 | 470 | 480 | -10 | | 乐从冷轧-乐从热 | 440 | 450 | -10 | --- ## 现货利润 | 利润 | 2026/4/3 | 2026/4/2 | 涨跌 | |------|---------|---------|------| | 调坯轧材利 | 40 | 40 | 0 | | 华东螺纹利 | 19 | 15 | 5 | | 华东电炉平 | -174 | -199 | 26 | | 华东电炉谷 | 83 | 58 | 26 | | 天津热卷 | 30 | 22 | 8 | | 最便宜交割品 | 3180 | 83 | 56 | 31 | --- ## 市场资讯与多空逻辑 ### 重要资讯 1. **钢铁产量**：2026年3月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2192万吨，环比下降1.7%。 2. **钢材库存**：3月下旬钢材库存量1655万吨，环比减少136万吨，下降7.6%。 3. **钢坯资源**：8月全国样本钢坯流通企业资源总量约290多万吨，月环比增加4.3%，年同比增加12.24%。 4. **运费变化**：地缘冲突后，原油价格上涨，但大部分主流钢厂运费未受影响，仅小部分上涨0-30元/吨。 5. **钢厂复产**：8月西北钢厂已完成大部分复产计划，4月钢厂产线开工率维持平稳，产能利用率预计在45%-60%之间。 ### 多空逻辑 - **供需格局**：当前成材端供需呈现弱平衡，价格驱动有限。 - **成本因素**：焦炭提涨后，螺纹钢长流程成本接近谷电成本，对近端合约估值形成压力。 - **市场情绪**：前期反弹主要受原料成本预期提振，基差收敛后反弹动能减弱。 - **后续关注**：需关注成本向下游传导力度及旺季需求实际落地情况。 --- ## 交易策略 - **整体策略**：市场处于震荡整理阶段，缺乏趋势性动能。 - **操作建议**：短线震荡思路对待，谨慎参与。 --- ## 免责声明 - 本报告分析及建议所依据的信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 - 报告版权为宏源期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。 - 数据来源：Wind、钢联。 - 联系方式：研究所白净，期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z0018999，电话：010-82292661