> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货与现货市场分析总结 ## 一、核心内容 本文档总结了2026年9月3日螺纹钢和热卷期货合约的收盘价格、涨跌情况以及现货市场的主要价格变动和利润情况。同时，提供了市场策略、多空逻辑分析和重要资讯，用于指导期货投资决策。 --- ## 二、期货市场数据 ### 1. 螺纹钢期货 | 合约 | 2026/9/3 | 2026/9/2 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | RB2705 | 3174 | 3175 | -1 | | RB2610 | 3084 | 3091 | -7 | | RB2701 | 3142 | 3142 | 0 | ### 2. 热卷期货 | 合约 | 2026/9/3 | 2026/9/2 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | HC05-RB05 | 208 | 208 | 0 | | HC2705 | 3382 | 3383 | -1 | | HC2610 | 3360 | 3359 | 1 | | HC05-HC10 | 22 | 24 | -2 | | HC10-HC01 | -8 | -6 | -2 | ### 3. 期货价差分析 - **螺纹10-1价差**：收于-56元 - **热卷10-1价差**：收于-5元 - **10月合约卷螺差**：272元 - **01月合约卷螺差**：221元 --- ## 三、现货市场数据 ### 1. 螺纹钢现货价格 | 品牌/地区 | 2026/9/3 | 2026/9/2 | 涨跌 | |-----------|----------|----------|------| | 上海中天 | 3170 | 3180 | -10 | | 南京西城 | 3380 | 3380 | 0 | | 山东石横 | 3260 | 3270 | -10 | | 唐山唐钢 | 3120 | 3130 | -10 | ### 2. 热卷现货价格 | 品牌/地区 | 2026/9/3 | 2026/9/2 | 涨跌 | |-----------|----------|----------|------| | 天津河钢热卷 | 3280 | 3290 | -10 | | 乐从日钢热卷 | 3350 | 3360 | -10 | | 上海日钢热卷 | 3360 | 3360 | 0 | ### 3. 现货价差 | 价差类型 | 2026/9/3 | 2026/9/2 | 涨跌 | |----------|----------|----------|------| | 上海螺纹-北京螺纹 | 30 | 40 | -10 | | 上海螺纹-济南螺纹 | -80 | -80 | 0 | | 上海螺纹-广州螺纹 | -240 | -260 | 20 | | 上海螺纹-杭州螺纹 | -110 | -100 | -10 | | 上海螺纹-南京螺纹 | -40 | -40 | 0 | | 唐山带钢-唐山钢坯 | 60 | 70 | -10 | | 上海线材-上海螺纹 | 260 | 260 | 0 | | 上海盘螺-上海螺纹 | 270 | 270 | 0 | ### 4. 现货利润 | 利润类型 | 2026/9/3 | 2026/9/2 | 涨跌 | |----------|----------|----------|------| | 调还轧材利 | 60 | 70 | -10 | | 华东螺纹利 | -190 | -134 | -56 | | 华东电炉平 | -187 | -185 | -2 | | 华东电炉谷 | -68 | -66 | -2 | | 上海冷轧-上海热卷 | 440 | 450 | -10 | | 乐从冷轧-乐从热卷 | 430 | 430 | 0 | | 唐山带钢-唐山热卷 | -60 | -60 | 0 | --- ## 四、主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - 螺纹钢期货整体呈现震荡走势，RB2610合约下跌7元，RB2701合约持平。 - 热卷期货价格相对稳定，HC2610合约上涨1元，HC2705合约下跌1元。 - 期货价差方面，螺纹10-1价差为-56元，热卷10-1价差为-5元。 ### 2. 现货价格 - 螺纹钢现货价格整体小幅下跌，上海中天、山东石横、唐山唐钢等主要品牌均下跌10元/吨。 - 热卷现货价格波动较小，部分地区价格持平，个别地区小幅下跌。 ### 3. 基差与利润 - 现货基差方面，上海中天螺纹基差为-4元，天津河钢热卷基差为-12元。 - 现货利润整体偏弱，华东螺纹利为-190元，华东电炉平为-187元，华东电炉谷为-68元。 - 冷热轧价差显著，上海冷轧-热卷利润为440元，乐从冷热轧价差为430元。 ### 4. 多空逻辑 - **多头逻辑**：成材端产量受高成本挤压，吨钢利润偏弱，但需求在淡季后有改善预期。 - **空头逻辑**：价格反弹后利润修复可能刺激产量释放，叠加出口受阻，上方空间有限。 - **螺纹01合约关注**：继续关注3200元附近的压力。 --- ## 五、重要资讯 1. **钢材供应与库存**：本周五大钢材品种供应量为796.06万吨，周环比增加4.3万吨；总库存为1873.2万吨，周环比减少18.26万吨，降幅为1.1%；消费量为814.32万吨，建材消费环比下降0.5%，板材消费环比上升1%。 2. **焦炭涨价**：9月3日，河北、山东地区主流钢厂对焦炭采购价格进行第四轮上调，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨。 3. **政策动态**：国家发改委召开会议，推动“六张网”项目库建设，鼓励多元主体参与。 4. **国际贸易**：美国7月贸易逆差环比扩大至886亿美元，创2025年初以来最高水平。 5. **铁矿石成交**：全国主港铁矿石成交67.6万吨，环比减少34.62%；建筑钢材成交8.38万吨，环比增加9.08%。 --- ## 六、交易策略 - **整体策略**：震荡 - **建议关注**：螺纹01合约的3200元附近压力，以及热卷期货的价差变化。 --- ## 七、免责声明 - 本报告分析及建议所依据的信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 - 报告版权为本公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。 - 数据来源：Wind、钢联。