深度报告-2026-05-09-华西证券-估值周报_最新A股_港股_美股估值怎么看_41页_2mb

最新A股、港股、美股估值怎么看？总结

核心内容概览

本报告为估值周报（0506-0508），由华西证券研究所发布，旨在分析A股、港股、美股及中概股的估值水平，为投资者提供参考。报告涵盖主要指数、行业和个股的估值数据，并包含风险提示与分析师承诺等内容。

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A股市场估值水平

1.1 A股绝对估值变化

• A股整体PE（TTM）和剔除金融和石油石化后的PE（TTM）均呈现一定变化趋势。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

1.2 主要股指绝对估值变化

• 上证指数、沪深300、创业板指等主要股指的PE（TTM）均有具体数据。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

1.3 主要股指相对估值变化

• 创业板/沪深300、中证500/沪深300的相对PE（TTM）数据表明不同板块的估值差异。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

1.4 主要指数PE水平和涨跌幅贡献拆分

• 通过图表分析了主要指数的PE水平与年初以来涨跌幅的贡献比例。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

1.5 沪深两市股票风险溢价率

• 万得全A股票风险溢价率（%）数据反映市场估值与实际收益之间的关系。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

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A股行业估值水平

2.1 重点一级行业估值水平

• PE（TTM）：非银金融、食品饮料、有色金属等行业当前PE处于历史较低分位；建材、通信等行业PE处于历史较高分位。
• PB（LF）：食品饮料、医药生物、非银等行业当前PB处于历史较低分位；通信、电子等PB处于历史较高分位。

2.2 重点行业估值水平

• 金融行业（银行、券商）：通过PB（LF）数据反映其估值水平。
• 周期行业（煤炭、有色金属）：通过PB（LF）数据分析其估值趋势。
• 消费行业（白酒、医药生物）：通过PE（TTM）数据展示其估值表现。
• 汽车、家电：PE（TTM）数据反映其估值状态。
• 成长行业（计算机、传媒、电子、通信、电力设备、军工）：PE（TTM）数据表明其估值变化。

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机构重仓个股估值水平

3.1 核心资产、红利指数、科创成长等指数PE水平

• 核心资产、红利指数、科技成长等指数的PE（TTM）数据被展示，反映机构重仓板块的估值状况。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

3.2 核心资产、红利指数、科创成长等指数PB水平

• 同样展示了核心资产等指数的PB（LF）数据，反映其估值水平。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

3.3 核心资产标的组合（一、二）PE水平

• 机构重仓标的组合的PE（TTM）数据，显示其估值状态。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

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港股市场估值水平

4.1 港股主要指数PE（TTM）比较

• 恒生指数的PE（TTM）数据被展示，反映港股整体估值水平。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

4.2 恒生国企、恒生科技PE变化

• 恒生国企指数和恒生科技指数的PE（TTM）数据揭示其估值变动趋势。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

4.3 港股行业指数PE（TTM）比较

• 各行业指数的PE（TTM）数据对比，反映不同行业估值水平。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

4.4 港股行业指数PB（LF）比较

• 各行业指数的PB（LF）数据对比，进一步分析估值状态。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

4.5 重点港股估值（PE-TTM）一览

• 展示了部分重点港股的PE（TTM）数据，反映其估值情况。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

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美股市场估值水平

6.1 美股主要指数PE（TTM）比较

• 美股主要指数（如标普500、纳斯达克）的PE（TTM）数据被展示。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

6.2 标普500指数PE（TTM）

• 标普500的PE（TTM）数据反映其估值状态。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

6.3 纳斯达克指数PE（TTM）

• 纳斯达克指数的PE（TTM）数据被展示，反映成长型股票的估值。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

6.4 道琼斯工业指数PE变化

• 道琼斯工业指数的PE（TTM）数据揭示其估值趋势。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

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中概股估值、中美银行股估值比较

7.1 重点中概股估值（PS）一览

• 展示了部分中概股的估值（PS）数据，反映其市场表现。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

7.2 中美银行股PB比较

• 通过PB（LF）数据比较中美银行股的估值差异。
• 数据来源：Wind，华西证券研究所。

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风险提示

• 政策效果不及预期
• 企业盈利不及预期
• 海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等）
• 市场波动过大

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分析师承诺

• 作者具有证券投资咨询执业资格，报告数据合规，分析逻辑基于职业理解，力求客观公正。
• 报告结论不受任何第三方影响，特此声明。

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评级说明

公司评级标准	投资评级	说明
以报告发布日后的6个月内公司股价相对上证指数的涨跌幅为基准。	买入	分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15%
买入	增持	分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在5%—15%之间
买入	中性	分析师预测在此期间股价相对上证指数在-5%—5%之间
买入	减持	分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数5%—15%之间
买入	卖出	分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15%

行业评级标准	投资评级	说明
以报告发布日后的6个月内行业指数的涨跌幅为基准。	推荐	分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
推荐	中性	分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
推荐	回避	分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%

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华西证券研究所信息

• 地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层
• 网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html

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免责声明

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