20251222-中州国际证券-港股晨报_10页_610kb

港股晨报总结

核心内容概览

• 港股主要指數表現：恒生指數收於25,691點，升幅0.75%；國企指數升0.68%；恒生科技指數升1.12%。
• A股表現：上證指數收3,890點，升0.36%；深成指數收13,140點，升0.66%。
• 美股表現：道瓊斯工業平均指數收48,135點，升0.38%；標普500指數收6,835點，升0.88%；納斯達克指數收23,308點，升1.31%。
• 市場動態：中美貿易關係有所緩和，但市場仍受關稅消息影響；美聯儲12月降息0.25厘，至3.50-3.75%區間，並表示將購入400億美元國債；美國11月CPI低於預期，為2.7%。
• 其他新興國家市場：巴西IBOVSPA指數升0.3%；日本日經指數升1.0%；韓國綜合指數升0.7%；新加坡富時指數持平。
• 港股表現最佳及最差股：藥明生物（2269）日漲4.4%、年初至今漲94.5%；理想汽車-W（2015）日漲3.8%、年初至今跌30.3%；農夫山泉（9633）日漲3.8%、年初至今漲43.0%；表現最差為申洲國際（2313）日跌3.2%、年初至今升2.9%；阿里健康（0241）日跌1.3%、年初至今升57.5%。

市場指數與估值

港股精選模擬組合

• 組合優勢：

  • 股票相關性不一，降低組合波動性；
  • 包含高增長性、防守性及穩定派息型股票；
  • 行業分散度高，降低行業週期性影響；
  • 10只股票，分散風險。

• 組合表現：

  • 以股價86.65港元計算，美的集團（0300.HK）市值約564億港元，TTM市盈率約13.69倍，股息收益率約4.40%。

新股動態

• 12月待招股新銳：

  • 迅策（3317）、五一視界（6551）、英矽智能（3696）、臥安機器人（6600）、林清軒（2657）均預計於12月30日上市。
  • 壁仞科技（6082）預計於1月2日上市。

• 招股信息：

  • 迅策：招股價48.00-55.00港元，最大集資額12.38億港元，料市場熱度較高。
  • 五一視界：招股價30.50港元，最大集資額7.31億港元，市場熱度較高。
  • 英矽智能：招股價24.05港元，最大集資額22.77億港元，市場熱度較高。
  • 臥安機器人：招股價63.00-81.00港元，最大集資額18.00億港元，市場熱度較高。
  • 林清軒：招股價77.77港元，最大集資額10.86億港元，市場熱度較高。
  • 壁仞科技：招股價17.00-19.60港元，最大集資額48.55億港元，市場熱度較高。

• 已通過上市聆訊待招股股份：

  • 包括北京同仁堂醫養投資股份、Seyong Holdings Ltd、樂摩科技、嘉和生物藥業、豪威集成電路、卓正醫療、兆易創新科技集團、智譜華章科技、天數智芯半導體、瑞博生物技術、金濤資源股份、精鋒醫療科技、MINIMAX等。

市場評級與投資策略

• 行業評級：

  • 強於大市：未來6~12個月內行業指數相對大盤漲幅10%以上；
  • 同步大市：未來6~12個月內行業指數相對大盤漲幅-10%至10%之間；
  • 弱於大市：未來6~12個月內行業指數相對大盤跌幅10%以上。

• 公司評級：

  • 買入：未來6~12個月內公司股價潛在漲幅15%以上；
  • 增持：未來6~12個月內公司股價潛在漲幅5%至15%；
  • 中性：未來6~12個月內公司股價潛在漲幅-5%至5%；
  • 减持：未來6~12個月內公司股價潛在漲幅-5%至-15%；
  • 売出：未來6~12個月內公司股價潛在跌幅-15%以上。

風險與披露

• 風險提示：

  • 投資涉及風險，金融產品價格可能大幅波動；
  • 結構性產品可能無抵押品，發行人違約可能導致投資者無法收回部分或全部本金；
  • 投資前需評估自身需求，並諮詢專業意見。

• 利益衝突與披露：

  • 中州國際及其關聯公司可能持有部分上市公司的財務權益；
  • 分析員及相關人員未與報告中提及的公司有直接利益關係；
  • 本報告內容未經核查，僅供參考。

結論

港股市場近期表現穩健，恒指上漲0.75%，市場熱度受到中美貿易關係改善及美聯儲降息影響。A股與美股也呈現不同程度的上漲。港股表現最佳的股票包括藥明生物、理想汽車-W及農夫山泉，而申洲國際、中國石油化工股份及阿里健康表現較差。新股市場預計在12月及1月有數家企業上市，其中部分規模較大，市場預期熱度較高。投資者需謹慎評估風險，並注意本報告可能存在的利益衝突及未經核查的風險。