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环球市场指數表现

截至2025年8月28日，香港恒生指数收报25,202点，下跌1.3%，年初至今累计涨幅25.6%。中国股市方面，上证指数、深证成指、沪深300指数均出现下跌，年初涨幅分别为13.4%、18.1%、11.5%。新兴国家中，巴西IBOVSPGA指数上涨1.0%，年初涨幅15.7%。

市场判断

恒指受中美贸易关系及关税消息影响，短期波动较大，中长线受基本面与政策主导。5月降准降息落地，LPR维持不变。5月穆迪下调美国主权评级，美国CPI数据疲软，美联储维持利率不变。全球地缘政治局势紧张继续影响市场情绪。

恒生指数成分股表现

表现最佳个股：农夫山泉(+7.1%)、中升控股(+2.0%)、中国宏桥(+1.1%)。

表现最差个股：华润万象生活(-9.1%)、石药集团(-6.4%)、翰森制药(-5.7%)。

ETF概况

S&P500指数(纳指)年初以来的累计表现优于其他市场指数，显示出其持续的吸引力。

个股分析

• 中国宏桥：上半年收入增长10.1%，利润增长35.4%，核心产品价格与需求持续改善。估值方面，股息率近年均维持在6-7%区间，TTM市盈率处于合理范围。
• 佳鑫国际资源将于8月上市，发售价10.92港元，规模中等。
• 奥克斯电气将于9月上市，发售价区间16.0-17.42港元，规模较大，市场关注度高。

投资提示

投资者应注意全球经济下行与地缘政治风险对市场的影响。配置上，建议关注稳定分红和具成长性的优质资产，结合多元工具分散风险。