20251117-中邮证券-医药生物行业周报_流感样病例占比快速爬坡_建议关注呼吸道检测_中药等相关个股_16页_2mb

医药生物行业周报总结

流感样病例占比爬坡，检测与治疗产品放量

• 当前南方省份哨点医院ILI%为5.5%，高于前一周，高于2022和2024年同期水平，低于2023年同期；北方省份ILI%为6.1%，高于前一周和近几年同期水平。
• 原因包括流行亚型从H1N1转为H3N2，人群免疫水平低，流感季提前。
• 2025-2026年流感门急诊阳性感染率峰值可能超过去年，呼吸道感染相关检测和治疗产品有望放量。
• 建议关注：检测（英诺特、圣湘生物等）、中药（以岭药业、特一药业等）、流感疫苗（华兰疫苗等）、药店（益丰药房等）。

行业投资评级

• 医药生物行业：强于大市，维持评级。
• 涨势：本周申万医药生物上涨3.29%，跑赢沪深300指数4.37个百分点，跑赢创业板指数6.3个百分点。
• 风险提示：行业竞争加剧、业绩不及预期、产品推广风险。

行情回顾

• 本周医药生物板块表现强劲，创新药、医疗器械和科研服务等领域领涨。
• 集采影响逐步减小，器械估值修复机会出现；创新药出海交易增加，长期趋势看好。
• 投资建议：关注创新药资产（信达生物、康方生物等）、医疗器械（惠泰医疗、迈瑞医疗等）、中药（佐力药业、以岭药业等）。

行业观点及投资建议

• 创新药：长期趋势强劲，BD出海交易增加，海外认可度提升。受益标的包括信达生物、康方生物、药明康德等。
• 医疗器械：集采反内卷，龙头企业业绩改善，估值修复可能。受益标的如惠泰医疗、心脉医疗、迈瑞医疗等。
• 中药：关注集采政策受益、创新驱动和高基数出清方向。受益标的有以岭药业、贵州三力、康缘药业等。
• 其他领域：生物制品、CXO服务、科研服务和医疗服务也有潜力，短期可关注流感检测方向。
• 整体估值：医药板块估值较高，溢价率环比上升，需注意风险。

受益投资标的汇总

• 热门个股：创新药（信达生物、康方生物）、医疗器械（迈瑞医疗、惠泰医疗）、中药（以岭药业）、检测相关（英诺特、九安医疗）、疫苗（华兰疫苗）、药店（益丰药房）。

风险提示

• 竞争加剧可能导致业绩下滑；政策变化如集采或基药调整影响企业表现。