医疗器械行业专题：再谈呼吸道检测，看好行业长期景气度-240506-国投证券-29页_1mb

报告摘要

报告指出呼吸道病原体检测行业长期景气度高，核心驱动力为检测渗透率提升，而非短期高发需求。
短期内，2024年第一季度国内呼吸道感染高发，ILI数据及标本量均显著高于疫情前水平。
中期内，检测需求呈现“淡旺季”规律（Q1+Q4合计占全年需求60%），行业景气度有望延续。
长期上看，医生临床意识、政策支持及患者认知提升推动行业渗透率，仍存在巨大增长空间。
海外市场方面，美国等地区呼吸道感染持续高发，国际巨头（如罗氏、雅培、丹纳赫）在分子与POCT平台积极推进多联检产品布局，2023年销售表现超预期。
建议关注标的：
- 英诺特: 呼吸道胶体金龙头，低线医院覆盖加速，海外市场拓展顺利。
- 圣湘生物: 拥有完整呼吸道检测生态，分子平台全面，C端居家检测业务崛起。
- 万孚生物: POCT技术领先，甲乙流三联检通过FDA，美国市场新增收入贡献。
主要风险：需求波动、行业竞争加剧、产品获批节奏、政策及合规风险。

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