20250116-东方金诚-资金面仍偏紧；债市整体走弱_8页_702kb

市场动态总结

资金面情况

资金面总体偏紧，央行在1月15日进行9595亿元7天期逆回购操作，利率为1.5%，但受MLF到期及春节前现金投放影响，单日净回笼资金366亿元。当日隔夜资金价格一度飙升至8%，尽管DR007和R007利率有所下降，但仍显紧张。

债市表现

债市整体呈现走弱趋势。利率债10年期国债活跃券收益率有所上行，受资金面持续偏紧因素影响。信用债市场出现分化，部分企业债下跌，如万科、金科股份等，但也有部分公司债如H1碧地03有所上涨。同时，天源转债等个别转债表现突出，上涨幅度较大。

大宗商品与海外市场

国际原油期货价格转涨，天然气、黄金期货亦有不同幅度上涨。海外市场方面，美国12月CPI数据发布，核心CPI意外降温，推动美债收益率全面下行，欧盟主要国家10年期国债收益率也大幅下降。

政策动态

国内政策方面，六部门联合发文完善数据流通安全治理，严厉打击数据黑灰产业活动，并规范中介机构股票承销服务，明确补贴标准和稳外贸稳外资政策。国际上，美国房地产和金融数据引发关注，泰禾集团、金科股份等企业公告涉及股东减持、股权质押等风险事项。

信用债事件

信用债市场出现多起风险事件，包括更换财务投资人、信用评级下调、违约风险警示、预重整延长等，反映出当前经济环境下部分企业的偿债压力有所加大。

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