20240831-国海证券-巨星科技-002444.SZ-2024年半年报点评_下游去库存结束_业绩实现快速增长_5页_237kb

巨星科技2024年半年报分析总结

最近发布的2024年半年报显示，巨星科技在2024年上半年取得了显著业绩增长，主要受益于下游市场需求回升与订单增加。2024年上半年，公司营业收入同比增长277.5%，归母净利润增长368.1%，扣非归母净利润增长331.3%。

从具体指标来看，季度增长更为明显：2024年第二季度营收同比增长262%，净利润增长887%。在盈利能力方面，公司毛利率从2023年的11.5%提升至32.1%，归母净利率也大幅提升，表明公司经营效率有所提升。

从业务结构上，美洲市场成为增长的主要动力，销售收入增长418%，电动工具业务表现尤为突出。此外，公司OBM模式收入增长迅猛，同比增长151%。

看好公司电动工具业务的发展前景，并基于美联储降息预期，上调公司盈利预测。预计2024-2026年营收增速稳定在29%-20%之间，归母净利润增速分别为38%、17%、21%。目前股价对应PE为138-97倍，维持“增持”评级。

需关注的风险包括美联储降息不及预期、海外市场拓展受阻、贸易政策变动等行业竞争加剧等因素。

证券分析师：姚健、李亦桐
评级：增持
日期：2024/08/30