20240320-国泰期货-碳酸锂_区间震荡_3页_563kb

碳酸锂市场分析总结（2024年3月20日）

核心内容概述

2024年3月20日，碳酸锂市场整体呈现区间震荡态势。从期货合约表现来看，2407合约下跌1.84%，收于114,950元/吨，而2404合约则小幅上涨2.1%，收于114,000元/吨。现货价格相对稳定，电池级碳酸锂报价112,250元/吨，工业级碳酸锂报106,900元/吨，环比持平。市场供需双增，但多空分歧仍存，导致价格波动较小。

基本面跟踪

期货合约表现

• 2404合约（收盘价）：114,000元/吨，较前一日下跌1,750元/吨
• 2404合约（成交量）：4,514手，较前一日减少2,703手
• 2404合约（持仓量）：21,570手，较前一日减少1,484手
• 2407合约（收盘价）：114,950元/吨，较前一日下跌1,950元/吨
• 2407合约（成交量）：258,624手，较前一日减少75,102手
• 2407合约（持仓量）：202,175手，较前一日减少3,328手

基差分析

• 现货-2404：-1,450元/吨，较前一日上涨1,750元/吨
• 现货-2407：-2,400元/吨，较前一日上涨1,950元/吨
• 2404-2407：-950元/吨，较前一日上涨200元/吨
• 电碳-工碳：5,050元/吨，较前一日下跌1,700元/吨
• 现货-CIF：17,071元/吨，较前一日下跌42元/吨

产业链相关数据

• 锂辉石精矿（6%，CIF中国）：980元/吨，较前一日上涨5元/吨
• 锂云母（2.0%-2.5%）：2,150元/吨，较前一日下跌1,013元/吨
• 电池级碳酸锂：112,550元/吨，较前一日上涨2,550元/吨
• 工业级碳酸锂：107,500元/吨，较前一日上涨4,250元/吨
• 电池级氢氧化锂（微粉）：104,650元/吨，较前一日上涨2,500元/吨
• 六氟磷酸锂：72,000元/吨，较前一日上涨3,000元/吨
• 电解液（三元动力用）：27,850元/吨，较前一日上涨350元/吨
• 电解液（磷酸铁锂用）：22,000元/吨，较前一日上涨250元/吨

主要观点

1. 价格走势：碳酸锂期货整体走弱，主力2407合约下跌，而2404合约小幅上涨，市场情绪偏谨慎。
2. 供需变化：国内锂盐产量恢复增长，终端需求有所拉动，下游加快采购与库存消化节奏。
3. 进口影响：澳洲黑德兰锂精矿2月发货量大幅下降，环比减少43%，同比下降4.3%，其中发往中国量减少50%，进口减量对市场形成一定压力。
4. 基差波动：现货价格企稳，但期货合约表现分化，基差波动反映市场对远期价格的不确定性。
5. 多空分歧：在供需双增背景下，市场对碳酸锂价格走势仍存在分歧，盘面以震荡格局为主。

关键信息

• 澳洲发货量：2月发货量为8.04万吨，环比下降43%，同比下降4.3%。
• 国内产量恢复：环保扰动因素逐渐消除，国内锂盐产量恢复增长。
• 终端需求：下游加快采购节奏，推动碳酸锂价格企稳。
• 政策影响：欧盟通过关键原料法，强调锂等电池材料的本地化与多元化供应，可能对全球锂市场格局产生长期影响。
• 趋势强度：碳酸锂趋势强度为$\theta$，市场整体偏中性，多空力量尚未明显倾斜。

建议

当前碳酸锂市场处于震荡区间，投资者应关注以下因素：

• 供需变化：持续跟踪国内锂盐产量与终端需求变化。
• 政策动向：留意欧盟关键原料法对锂供应链的影响。
• 进口动态：澳洲发货量变化可能对价格产生较大影响。
• 库存情况：下游库存消化节奏将决定短期价格走势。
• 基差波动：基差变化反映市场预期，需结合现货价格进行综合判断。

建议投资者在操作中保持谨慎，结合市场信息与自身风险承受能力，合理配置仓位。