20201123-兴业研究-超级资管跟踪第10期_巴菲特重仓疫苗股_高瓴买入电动车_4页

超级资管跟踪报告第10期总结

核心内容概述

本报告总结了巴菲特和高瓴资本在2020年第三季度的持仓变化及市场动向，重点分析其对医药股、科技股、中概股等领域的布局调整，并附有相关分析师的解读。

主要基金介绍

• 伯克希尔哈撒韦

  • 领导人：巴菲特
  • 投资资产规模：超过2100亿美元
  • 三季度持仓数量：49只个股
  • 总持仓市值：2289亿美元

• 高瓴资本

  • 成立时间：2005年
  • 管理规模：截至2019年12月底，超650亿美元
  • 三季度美股持仓数量：89家公司
  • 总持仓市值：132亿美元

基金动向

巴菲特持仓变化

• 买入医药股

  • 买入辉瑞、默克、百时美施贵宝、AbbVie四只医药股
  • 投资金额总计约57亿美元
  • 医药板块持仓金额从二季度的46亿美元增至三季度的93亿美元

• 减持黄金

  • 减持巴里克黄金逾40%
  • 二季度曾建仓，但三季度大幅减仓

• 减持苹果

  • 减持3630万股，持仓降至9.443亿股
  • 苹果持仓占比从50.1%降至47.78%

• 减持银行股

  • 减持富国银行1017万股，目前持仓为1.274亿股
  • 持续减持摩根大通等银行股

• 增持消费股

  • 消费行业持仓占比达13.29%
  • 三季度整体股票增持比例较高

高瓴资本持仓变化

• 新建仓位

  • 新建蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车仓位，合计买入9862万美元
  • 10月以来，三家公司股价涨幅均超100%

• 增持科技与医药股

  • 增持京东、阿里巴巴、拼多多等电商股
  • 增持生物科技公司及部分其他领域股票

• 减持与清仓

  • 减持Zoom Video、好未来、B站、爱奇艺等公司
  • 清仓特斯拉、唯品会、LINE、再鼎医药、声网（Agora）等

• 中概股持仓

  • 中概股持仓占比超30%
  • 以生物医疗、互联网、硬科技为主
  • 前十大重仓股中有八只来自中概股

权益策略解读

高瓴资本

• 布局重点

  • 生物医疗、互联网、硬科技
  • 中概股占比高，显示对国内科技企业的看好

• 持仓结构

  • 前十大重仓股包括ZOOM、百济神州、京东、阿里巴巴、爱奇艺、拼多多、UBER、泰邦生物、好未来、贝壳
  • 中概股市值占比约60%

• 投资策略

  • 持续加仓新能源和生物医药领域
  • 对部分个股进行清仓或大幅减持，显示投资策略的动态调整

巴菲特

• 投资策略

  • 三季度加大医药行业布局，同时减持黄金、银行股及苹果
  • 保持对科技股的高比例持仓（49.93%）
  • 未重仓单只医药股，采用分散投资策略

• 市场动因

  • 医药股增持与新冠疫苗试验数据有关，辉瑞疫苗有效率超90%
  • 苹果股价持续上涨，带来丰厚收益，但巴菲特选择适度减持

关键信息提取

• 巴菲特三季度大幅增加医药股持仓，但未重仓单只股票。
• 高瓴资本三季度新建蔚来、理想、小鹏等电动车仓位，显示对新能源汽车行业的看好。
• 中概股在高瓴资本持仓中占据重要地位，市值占比约60%。
• 巴菲特减持黄金、苹果及银行股，显示出其对不同资产类别的审慎态度。
• 伯克希尔在医药板块的持仓金额翻倍，但每只个股持仓比例仍较低。

结论

巴菲特和高瓴资本在2020年三季度均表现出对医药与科技行业的重视，同时调整了部分持仓以应对市场变化。巴菲特更倾向于分散投资，避免重仓单一公司，而高瓴则积极布局中概股及新兴科技领域，反映其对国内科技企业增长潜力的看好。