20200824-兴业研究-超级资管跟踪第2期_高瓴重仓电商_医药_西蒙斯做多科技股_4页_562kb

超级资管跟踪第2期总结

核心内容概述

本报告为超级资管跟踪系列，聚焦高瓴资本与文艺复兴科技基金在2020年第二季度的持仓变化及市场观点。通过分析两家机构的持仓结构和调仓动向，揭示其对中概股、生物科技、医疗制药以及科技股的投资偏好。

主要观点

高瓴资本：重仓中国，聚焦中概股与生物科技

1. 中概股持仓占比高
   高瓴资本在二季度继续重仓中概股，其中8家中概股占据其前十大重仓股，合计持有市值超过55.4亿美元，占总持仓市值的 50.7%。

2. 电商与生物科技为核心布局领域
   电商企业（如阿里巴巴、拼多多、京东）和生物科技、医疗制药企业是高瓴资本的重点投资方向。

3. ZOOM成为第一大重仓股
   高瓴资本自2014年投资ZOOM后持续加仓，二季度对ZOOM持股增加至 685.7万股，增幅 10.7%，持仓市值达 17.39亿美元，连续两个季度成为其第一大重仓股。

4. 拼多多受国际资本青睐
   拼多多在二季度成为文艺复兴科技基金增持最多的中概股，增持约 328万股。同时，多家国际机构（如高瓴资本、贝莱德、桥水基金等）也对拼多多进行了增持。

5. 百济神州持续加仓
   百济神州是高瓴资本连续投资8次的公司，多个季度位列前五大重仓股，二季度持有市值较上季度增长近 54%。

6. 新增硬科技投资
   除生物科技外，高瓴资本还新进投资了声网、万国数据等硬科技企业，显示出对科技领域的持续关注。

文艺复兴科技基金：科技股为主，医药股调仓明显

1. 持仓市值增长显著
   文艺复兴科技基金在二季度持仓市值达 1158亿美元，较一季度增长 129亿美元。

2. 增持科技股，减持医药股
   该基金在二季度增持了 ZOOM、特斯拉、艾伯维、拼多多、百度 等科技股，同时减持了 百时美施贵宝、艾尔建、斯普林特、生化基因、安进 等医药股。

3. ZOOM成为重点增持标的
   文艺复兴科技基金在二季度对ZOOM增持 161%，持仓量达 725.6万股，占总仓位的 1.59%，显示其对ZOOM的看好。

4. 百度获得多机构增持
   文艺复兴科技基金增持百度 395万股，截至二季度末共持有 966万股。同时，桥水基金、瑞信、阿卡迪亚资产管理公司、T. Rowe Price 等机构也对百度进行了大额增持。

5. 拼多多成为中概股投资热点
   拼多多在二季度获得多家国际资本增持，成为高瓴资本和文艺复兴科技基金共同关注的标的。

关键信息

高瓴资本持仓亮点

• ZOOM：持仓市值达 17.39亿美元，连续两个季度为第一大重仓股。
• 拼多多：高瓴资本所持拼多多市值与阿里巴巴几乎持平，二季度增持约 100万股。
• 百济神州：连续投资8次，二季度持有市值增长近 54%。
• 新增投资：声网、万国数据等硬科技企业被纳入投资组合。

文艺复兴科技基金持仓亮点

• ZOOM：增持 161%，成为重点持仓。
• 百度：增持 69%，持仓量达 966万股。
• 拼多多：被文艺复兴科技基金增持约 328万股，成为其二季度增持最多的中概股。
• 医药股调仓：大幅减持医药股，如百时美施贵宝、艾尔建等。

总结

高瓴资本与文艺复兴科技基金在2020年第二季度均表现出对科技股和中概股的偏好。高瓴资本继续重仓中国，尤其是电商和生物科技领域，而文艺复兴科技基金则更侧重于科技股的配置，并对医药股进行了较大幅度的调仓。拼多多和ZOOM成为两家机构共同关注的标的，反映出其对电商与科技领域的看好。此外，百济神州、百度等企业也获得了显著增持，显示出其在各自领域的增长潜力和投资价值。