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报告摘要
证券研究报告总结
核心内容概述
本报告为2015年2月26日发布的第1126期证券研究报告，主要聚焦于多个行业的投资逻辑、核心个股分析以及市场趋势。内容涵盖多个主题，如新能源汽车、地产、医疗信息化、金融信息化、医药防御类、保险、核电、食品饮料、零售商贸、高铁、家电、大金融和一带一路等，为投顾人员提供股票池和组合建议，帮助其更好地服务客户。
主要观点与关键信息
一、稳健组合更新
- 新增个股：长春高新（000661）
- 剔除个股：浙江龙盛（600352），因其已连续提示反弹到高点附近止盈
- 其他个股：
- 福瑞股份（300049）：推荐以来连续上涨，涨幅约20%，建议止盈
- 华天科技（002185）：14年营收33.05亿元，同比增长35.07%，净利润2.98亿元，同比增长49.62%
- 三六五网（300295）：大幅杀跌，跌破中短期上升趋势，建议低仓位
- 辉丰股份（002496）：站稳五日线，缩量收十字星，两会或刺激股价，继续关注
- 鹏博士（600804）：进池以来涨幅已过25%，仍在停牌，待复牌后择机剔除
- 天健集团（000090）：中短期均线形成压制，推荐逻辑不变，继续逢低关注
- 长安汽车（000625）：1月销售30.4万辆，同比增长24.4%，建议逢低吸纳，不追高
- 金鸿能源（000669）：受益于油价下行，燃气改革，公司有较强价格优势，预计15-16年EPS分别为0.96元、1.27元
- 双塔食品（002481）：沿5日线向上，继续关注，预计15-16年EPS分别为0.8元、1.3元
二、主题研究分析
1. 新能源汽车
- 投资逻辑：
- 国家政策支持延续，销量持续爆发，预计全年销售15-20万辆
- 终端火爆带动上游需求，产业链发展趋势强势
- 产业融合提速，IT企业加速进入汽车领域
- 核心个股：
- 动力锂电池：东源电器（002074）、多氟多（002407）
- 新能源整车：比亚迪（002594）、宇通客车（600066）
- 锂电材料：沧州明珠（002108）、新宙邦（300037）
- 锂矿：天齐锂业（002466）
2. 地产
- 投资逻辑：
- 行业景气度相对稳定，但难言强势复苏
- 上市房企高密度再融资显示资金面压力
- 建议关注一线城市地产、国企改革、现金流充沛的地产企业
- 核心个股：
- 张江高科：受益于注册制、新三板、上海自贸区扩展
- 天健集团：城市更新项目、国资改革、原有主业盈利稳定
- 世联行：地产销售业务稳健，金融服务和P2P业务有潜力
3. 医疗信息化
- 投资逻辑：
- 医疗信息化包括医院信息、医保控费、移动医疗设备、应用等
- 医保控费、大病医保引入保险公司，推动政策支持
- 移动医疗参与者需具备医院资源积淀
- 核心个股：
- 万达信息：区域医院信息化占优，医保业务进展顺利
- 卫宁软件：医院信息化全国第一，布局互联网新模式，与平安养老合作
4. 金融信息化
- 投资逻辑：
- 互联网金融分为流量入口、资产平台、金融IT、移动支付等
- 重点推荐东方财富、恒生电子、信雅达、东方国信等
- 核心个股：
- 东方财富：流量第一，基金销售、活期宝业务表现亮眼
- 恒生电子：与阿里合作，布局金融云应用，数据咨询领域潜力大
- 信雅达：原有业务稳定，收购科匠信息，推动移动互联网转型
- 东方国信：大数据服务能力强，享受行业爆发机会
5. 医药防御类
- 投资逻辑：
- 医药板块估值偏高，但溢价率下降，具备估值修复空间
- 第二波生育高峰带来黄金二十年
- 政策红利：处方药网售政策放开，释放3000亿市场空间
- 核心个股：
- 北陆药业：投资肿瘤基因测序，进入新领域
- 迪安诊断：布局大健康闭环，与阿里健康战略合作
6. 保险
- 投资逻辑：
- 保险受益于投资收益，是牛市中后期品种
- 权益类配置提升，规模有2万亿增长空间
- 偿二代发布将释放5500亿资本溢额
- 混改、政策红利推动行业增长
- 核心个股：
- 中国平安：估值低，EPS预测为0.8元，目标价50元
7. 核电
- 投资逻辑：
- 三代核电技术尚未有运营经验，政策支持重启东部沿海核电
- 未来五年核电设备需求约3200亿元，核岛需求1600亿元
- 重点推荐能够实现核岛主设备国产化替代的公司
- 核心个股：
- 上海电气：技术优势明显，储备国产替代产品
- 江苏神通：核阀业务占比近50%，但非核心产品
- 佳电股份：国内唯一安全壳内核用电机供应商
- 应流股份：国内高端铸件龙头，具备CAP1400技术
8. 食品饮料
- 投资逻辑：
- 春节消费数据有望改善，高端白酒库存低，批发价回升
- 传统文化食品饮料免疫力强，90/00后消费趋势向高端化
- ETF期权推出，提升龙头估值
- 核心个股：
- 洋河股份：低估值、高股息率，具备成长性
- 伊利股份：估值最低，存在补涨空间，预计16年EPS1.1元
- 双塔食品：主业为粉丝龙头，豌豆蛋白项目高速增长
9. 零售商贸
- 投资逻辑：
- 低PE+低PB，存在估值提升机会
- 国企改革预期，可能成为改革重点
- 产业资本增持，公司有转型预期
- 核心个股：
- 欧亚集团：零售板块低端，但成长性好，预计16年EPS4元
- 大商股份：估值最低，未来增长空间大
10. 高铁
- 投资逻辑：
- 国内外市场需求强劲，行业高景气
- 一带一路背景下，海外订单增长潜力大
- 2016-2018年核电项目密集确认
- 核心个股：
- 中国南车：国内唯一动车组供应商，受益于高铁发展
- 利源精制：具备核岛主设备国产化潜力
11. 家电
- 投资逻辑：
- 家电板块估值处于历史低位，龙头格力电器有修复空间
- 2014年12月后房地产回暖，家电需求预期改善
- 原材料价格下跌，提升毛利率
- 核心个股：
- 格力电器：估值低，盈利能力强，预计16年EPS6.26元
12. 大金融
- 投资逻辑：
- 降准释放流动性，利好金融和地产
- 银行板块PB低，估值优势明显
- 核心个股：
- 宁波银行：PE低，EPS2.06元，估值修复预期
13. 一带一路
- 投资逻辑：
- 国家战略推动，输出国内产能，海外基建需求大
- 重点推荐大型基建股和高端装备股
- 核心个股：
- 中国建筑：估值最低，受益于基建和地产
- 中国电建：海外业务占比近26%，有望提升
三、个股解析
长春高新
- 行业：生物制药
- 16年PE：23
- 进池日期：2.26
- 走势跟踪：带量大阳突破均线压制，短期报告催化多，建议逢低关注
- 投资建议：预计2016年EPS4.2元，目标价120元
福瑞股份
- 行业：医疗
- 16年PE：26
- 进池日期：2.11
- 走势跟踪：进组合以来涨幅16%有余，历史高点47-48元附近可考虑出局
- 投资建议：预计2016年EPS1.7元
华天科技
- 行业：半导体
- 16年PE：19
- 进池日期：2.11
- 走势跟踪：14年营收增长35.07%，净利润增长49.62%
- 投资建议：预计2016年EPS0.8元，目标价20元
三六五网
- 行业：地产信息化
- 16年PE：30
- 进池日期：2.03
- 走势跟踪：大幅杀跌，跌破中短期上升趋势，建议低仓位
- 投资建议：预计2016年EPS4元，建议中线关注
辉丰股份
- 行业：农业信息化
- 16年PE：22
- 进池日期：1.27
- 走势跟踪：站稳五日线，两会或刺激股价，继续关注
- 投资建议：预计2016年EPS1.3元
鹏博士
- 行业：移动运营
- 16年PE：20
- 进池日期：1.22
- 走势跟踪：进池以来实际收盘涨幅已过25%，仍在停牌
- 投资建议：预计2016年EPS1.1元
天健集团
- 行业：地产
- 16年PE：7
- 进池日期：1.16
- 走势跟踪：中短期均线压制，量能未延续放大
- 投资建议：预计2016年EPS2.5元
长安汽车
- 行业：汽车
- 16年PE：6
- 进池日期：1.06
- 走势跟踪：1月销量创历史新高，建议逢低吸纳
- 投资建议：预计2016年EPS3.2元，目标价30元
金鸿能源
- 行业：燃气运营
- 16年PE：22
- 进池日期：1.05
- 走势跟踪：前期原油反弹，公司受影响回调，节日期间原油下滑，公司受益
- 投资建议：预计2016年EPS1.27元
双塔食品
- 行业：食品
- 16年PE：13
- 进池日期：1.05
- 走势跟踪：沿5日线向上，继续关注
- 投资建议：预计2016年EPS1.3元
四、分析师信息
- 分析师：韦剑飞
- 证书编号：S1320513090002
- 邮箱：weijianfei@zczq.com
- 联系电话：0531-87037376
五、免责声明
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- 报告基于公开信息撰写，不保证准确性或完整性
- 报告仅供参考，不构成投资建议
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