2015中国股权众筹行业发展报告_31页_12mb

2015中国股权众筹行业发展报告总结

核心内容

2015年被视为中国股权众筹行业的“元年”，标志着该行业从萌芽走向快速发展。随着政策支持、技术创新和市场需求的推动，股权众筹逐渐成为中小企业和创业者融资的重要渠道。

主要观点

• 行业定位：股权众筹是一种通过互联网平台，向不特定对象或特定对象（不超过200人）募集资金的融资方式，公司通过出让股份换取资金。
• 模式多样化：国内股权众筹主要分为三种模式：天使式、会籍式和凭证式。其中，天使式股权众筹最为成熟，会籍式依赖熟人关系网络，凭证式则通过凭证与股权挂钩但不成为股东。
• 平台分布：股权众筹平台主要集中在沿海地区，尤其是北京、广东、上海和浙江，合计占全国平台总数的79.6%。
• 行业挑战：股权众筹面临优质项目稀缺、信任建立困难、估值定价复杂、退出周期长等难点，同时存在盈利模式单一、决策机制不健全、盈利分配不公等发展瓶颈。
• 创新趋势：平台在业务模式、技术应用、盈利方式等方面不断创新，如“领投+跟投”模式、移动化、银行存管、投后管理服务等。
• 政策与监管：随着行业的发展，监管逐步加强，股权众筹平台需遵守相关法规，如证券法关于公开发行的规定，以及证监会对超过人数限制的监管要求。

关键信息

1. 行业概况

• 2015年是中国股权众筹的元年。
• 截至2015年7月，全国共有113家股权众筹平台，交易额突破54.76亿元。
• 34家平台交易额为0，占比约30%。

2. 三种主要模式

3. 平台地区分布

• 北京：32家平台，占比最高
• 广东：32家平台，其中深圳有24家
• 上海：18家平台
• 浙江：8家平台
• 其他地区：23家平台分布在中西部13个省市

4. 平台上线时间分析

• 2011年：天使汇、创投圈上线
• 2012年：众投天地、天使基金网、大家投上线
• 2013年：新增7家平台
• 2014年：新增57家平台
• 2015年：新增38家平台

5. 项目成交情况

• 51家平台成交项目数在1-10个之间，占比46.7%
• 11-20个项目的平台有11家
• 21-100个项目的平台有10家
• 成交项目数超过100的平台仅有3家：聚募众筹（122）、人人投（204）、天使汇（232）

6. 平台盈利模式

• 融资顾问费：通常为融资总额的3%-10%
• 跟投管理费：平台对跟投者收取一定比例的费用
• 股权回报：部分平台一次性收取融资金额的5%，并提取投资收益的15%
• 广告收费：通过扩大流量和市场影响力获取广告收入
• 增值服务费：提供专业服务（如尽职调查、投后管理）获得额外收入

7. 平台创新

• 技术创新：移动化、大数据和云计算的应用
• 产品创新：引入“领投+跟投”模式、老股发行、项目分板、投资人分级等
• 战略合作：如京东与蚂蚁金服合作，天使汇与新三板合作等

8. 行业组织

• 中关村股权众筹联盟（筹）：旨在打造全球股权众筹中心
• 中国股权众筹行业联盟：由爱合投、大家投等九家平台发起，签署《众筹行业公约》
• 新三板股权众筹联盟：由深澳豫商联合会发起，联合多家机构成立

9. 代表性平台

10. 发展瓶颈

• 决策机制不健全：所有投资人持股相同，难以形成统一决策
• 盈利模式单一：主要依赖咖啡馆收入，难以覆盖成本
• 盈利分配不公：投资人的贡献不同，但利润分配均等

总结

2015年是中国股权众筹行业发展的关键一年，平台数量迅速增长，交易额突破54.76亿元。行业主要模式包括天使式、会籍式和凭证式，其中天使式最为成熟。平台多集中在京津冀、长三角和珠三角地区，盈利模式以融资顾问费和股权回报为主，部分平台还探索广告和增值服务。尽管行业发展迅速，但仍面临优质项目稀缺、信任建立困难、退出机制不完善等挑战。未来，随着监管的加强和技术的创新，股权众筹有望走向更加规范化和可持续的发展。