2017-832753·杰易森·公开转让说明书_218页_4mb

上海杰易森股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

上海杰易森股份有限公司（以下简称“公司”）为一家专注于油墨及类似产品制造的股份公司，成立于2015年1月15日，注册资本为3,434万元人民币。公司主营业务为油墨的生产与销售，同时也涉及水性光油、润版水等产品的生产与销售。公司主要股东为王健，其直接持股比例为86.78%，并通过荟森投资间接持股7.86%，合计控制公司94.64%的股份。

主要观点与关键信息

政策风险

• 国家对油墨行业实施鼓励政策，如《产业结构调整指导目录》和《国家中长期科学和技术发展规划纲要》，推动环保型油墨研发，促进行业技术进步。
• 公司应积极把握政策机遇，提高产品质量与研发水平，以提升市场占有率。

市场风险

• 电子产品普及和健康意识增强，对印刷行业造成一定影响，从而间接影响油墨需求。
• 公司需持续关注市场需求变化，灵活调整产品结构。

环保风险

• 油墨行业对环境影响较小，但近年来环保政策趋严，公司需持续加大环保投入，以应对可能的政策变化。

研发风险

• 市场竞争激烈，公司需不断进行技术开发与产品创新，以保持领先优势。
• 公司已计划加大研发投入，以应对技术更新换代风险。

原材料价格波动风险

• 公司主要原材料包括颜料、树脂、矿物油、植物油等，占生产成本比重较大。
• 原材料供应充足，公司具备一定的议价能力，且通过研发高附加值产品以减轻原材料价格波动对公司的影响。

供应商、委托加工企业相对集中的风险

• 公司对主要原材料供应商及委托加工企业依赖度较高，存在供应链中断风险。
• 公司正在积极构建自产能力，以降低对外部供应商的依赖。

技术失密风险

• 油墨配方及工艺控制是公司核心技术，由核心团队掌握，技术难以复制。
• 公司已采取激励措施，确保研发团队稳定，防止核心技术流失。

税收被追缴风险

• 公司2012、2013年采用核定征收方式，未被处罚。
• 控股股东王健承诺承担未来可能的税务追缴风险，符合挂牌条件。

对实际控制人资金依赖风险

• 公司对实际控制人王健存在资金依赖，但截至报告书出具日，欠款已归还。
• 未来若有重大投资，可能仍需依赖其资金支持。

2014年1~11月扣非后净利润下降

• 2014年1~11月扣非后净利润下降，主要由于对荟百化工的合并影响。
• 荟百化工2013年无营业收入，2014年合并后带来显著收入增长，但非经常性损益导致净利润下降。
• 2014年10月后，荟百化工当期净损益不再计入非经常性损益，因此净利润下降不具持续性。

公司治理与股东结构

股东结构

• 控股股东为王健，持股86.78%，并通过荟森投资间接持股7.86%，合计持股94.64%。
• 其他主要股东包括王学仁（持股3.61%）、澄贤投资（持股1.75%）。

股东关联关系

• 王健与王学仁为父女关系，存在关联。
• 其他股东之间无关联关系。

股权变动历史

• 公司经历了多次股权转让与增资，王健逐步增持股份，最终成为控股股东。
• 2014年11月公司注册资本增至3,434万元，新增股东荟森投资与澄贤投资。

子公司情况

• 上海荟百精细化工有限公司：成立于2010年，注册资本1,300万元，为公司全资子公司，主要生产印刷油墨及相关化工产品。
• 上海杰义丰投资管理有限公司：公司曾以房产出资设立，后转让给王健，用于剥离非经营性资产。

财务与经营情况

财务数据

• 2012年：营业收入4,536.21万元，净利润-4.11万元。
• 2013年：营业收入3,912.63万元，净利润178.29万元。
• 2014年1~11月：母公司营业收入4,126.86万元，净利润852.37万元；合并报表营业收入6,298.24万元，净利润1,098.09万元。
• 扣除非经常性损益后的净利润在2014年1~11月为39.51万元，与2013年相比有所增长。

重大事项

• 公司在挂牌前已进行多次股权调整与资产重组，以优化公司结构。
• 公司已取得多项环保批准文件，且持续投入环保建设。
• 公司在挂牌后，控股股东及实际控制人王健承诺分三批解除股份转让限制。

总结

上海杰易森股份有限公司是一家专注于油墨制造的企业，其业务涵盖油墨及印刷相关材料的生产与销售。公司目前由王健控股，通过多次股权转让与增资，逐步构建了较为稳定的股权结构。公司面临政策、市场、环保、研发、原材料价格波动、供应商集中、技术失密及税收等多方面的风险，但通过不断优化产品结构、加大研发投入、完善治理结构，公司具备一定的抗风险能力。公司2014年1~11月净利润下降主要由于非经常性损益影响，不具持续性，未来经营业绩有望改善。