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黄金、白银期货品种周报总结（2026.02.09-02.13）

核心内容概述

本报告对黄金和白银期货品种在2026年2月9日至13日期间的表现进行了分析，重点围绕中线趋势判断、交易策略建议及相关数据情况展开。整体来看，黄金与白银均处于趋势尾声阶段，市场波动剧烈，资金情绪主导，建议以观望为主。

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一、黄金期货分析

1.1 中线趋势判断

• 沪金期货整体趋势处于强势上涨阶段，但当前可能已接近趋势尾声。
• 价格走势呈现“暴跌-反弹-震荡下行”的剧烈波动，显示市场情绪频繁切换。

1.2 趋势判断逻辑

• 上周波动原因：
  • 周初因市场担忧美联储鹰派转向，引发恐慌抛售与多头踩踏，金价暴跌；
  • 随后美伊局势升级与降息信号推动超跌反弹；
  • 后半周获利了结及外盘走弱导致价格再度回落。
• 市场特征：
  • 多头持仓随价格同向变动；
  • 短期多空交织，金价或维持宽幅震荡；
  • 需密切关注美联储政策信号及地缘冲突演变，警惕极端波动风险。

1.3 本周策略建议

• 沪金合约2604：短期高位剧烈波动，上方压力位为1150-1200元/克，下方支撑位为1000-1050元/克；
• 春节长假临近，市场流动性可能受到影响，建议以观望为主。

1.4 品种诊断数据

• 多空流向：-98.8（主力强烈偏空）
• 资金能量：-83.4（主力资金快速撤出）
• 多空分歧：69.8（变盘风险不大）

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二、白银期货分析

2.1 中线趋势判断

• 沪银期货整体趋势同样处于强势上涨阶段，当前也接近趋势尾声。

2.2 趋势判断逻辑

• 上周波动原因：
  • 白银价格呈现剧烈单边下行，累计重挫38.5%；
  • 核心驱动为宏观政策变化与流动性危机，如特朗普提名鹰派美联储主席导致宽松预期逆转；
  • CME多次上调保证金，触发杠杆资金强平；
  • 全球风险资产同步抛售，资金从白银等商品中恐慌撤离。
• 市场特征：
  • 尽管库存下降，但现货价格同步走弱，显示工业需求疲软；
  • 基本面支撑短期失效，行情脱离常规供需，由情绪和资金面主导；
  • 波动率创历史高位，后市能否企稳需关注美联储政策信号、全球流动性恢复及市场恐慌情绪缓和。

2.3 本周策略建议

• 白银合约2604：短期高位剧烈波动，上方压力位为2.1万-2.3万元/千克，下方支撑位为1.7万-1.9万元/千克；
• 春节长假临近，建议以观望为主，注意市场风险。

2.4 品种诊断数据

• 多空流向：-98.8（主力强烈偏空）
• 资金能量：-83.4（主力资金快速撤出）
• 多空分歧：69.8（变盘风险不大）

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三、关键信息总结

3.1 市场情绪与资金面影响显著

• 黄金与白银均受美联储政策预期与地缘政治风险影响较大；
• 资金情绪主导市场走势，多空博弈激烈，波动率高企。

3.2 趋势判断一致

• 两者均处于强势上涨阶段，但趋势尾声迹象明显；
• 中线策略建议均为观望，表明短期内不宜积极操作。

3.3 风险提示

• 春节长假临近，市场流动性可能下降，需注意风险控制；
• 建议投资者关注政策变化与市场情绪，避免盲目追涨杀跌。

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四、机构与作者信息

• 报告来源：长城期货
• 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号
• 作者信息：
  • 叶绮妮
  • 从业资格：F3053929
  • 投资咨询：Z0018039
• 免责声明：
  • 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性与完整性；
  • 建议仅供参考，不构成投资依据，投资者需自行承担风险。

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五、总结

黄金与白银期货在2026年2月9日至13日期间均表现出趋势尾声的特征，市场波动剧烈，主要由美联储政策预期与地缘风险交替影响。主力资金偏空，且快速撤出，显示市场信心不足。短期内建议投资者以观望为主，关注政策信号与市场情绪变化，谨慎应对可能的极端波动。