> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黄金、白银期货品种周报总结 2026.05.18-05.22 ## 核心内容概述 本报告为长城期货发布的黄金与白银期货周报，分析了2026年5月18日至5月22日期间黄金与白银的中线趋势、交易策略及相关数据情况。报告指出，黄金与白银均处于横盘整理阶段，短期内面临压力，但中长期配置逻辑依然存在支撑。 --- ## 黄金期货分析 ### 中线趋势判断 - 沪金期货整体处于横盘整理阶段，可能已进入趋势中段。 - 上周沪金2606合约震荡下行，周五大幅跳水，全周下跌2.17%。 - 市场呈现多重利空共振格局，包括美联储鹰派预期升温、美国通胀数据超预期、印度黄金进口关税上调等。 ### 中线策略建议 - 建议投资者保持观望态度。 - 关注5月20日FOMC货币政策会议纪要、美伊谈判进展及6月FOMC会议利率点阵图。 ### 品种诊断 - **日线趋势**：横盘，可能处于趋势尾声。 - **资金面**：主力资金偏空情绪较强，资金撤出迹象明显。 - **外盘**：美黄金在开盘前出现0.42%跌幅，处于历史跌幅前16%分位。 - **技术面**：跌破多条均线，短期转弱。 ### 关键数据 - **价格波动**：沪金当前价格1003.52元/克，卖价1003.72元/克，买价1003.52元/克，持仓量125222手，较前一周减少1989手。 - **基差情况**：沪金基差近期波动较大，5月20日左右出现-70元/克的较大负值。 - **金银比**：金银比近期波动明显，5月20日左右为48.00，显示白银相对黄金走弱。 - **历史价格趋势**：沪金价格自2022年1月以来呈震荡上行趋势，2025年10月达到1050元/克的高点。 - **资金流向**：主力资金呈现偏空趋势，资金能量为26.2，显示资金流出压力。 --- ## 白银期货分析 ### 中线趋势判断 - 沪银期货整体处于横盘阶段，可能处于趋势开始阶段。 - 上周沪银2606合约先扬后抑，周五暴跌超10%，回吐周内全部涨幅。 - 市场受到央行流动性收紧、美国通胀数据、印度黄金关税上调及全球白银供应缺口收窄等多重因素影响。 ### 中线策略建议 - 建议投资者观望为主。 - 关注5月20日FOMC货币政策会议纪要、美伊谈判进展、6月FOMC会议利率点阵图以及中国光伏装机数据。 ### 品种诊断 - **日线趋势**：横盘，可能处于趋势开始阶段。 - **资金面**：主力资金偏空情绪明显，资金快速撤出。 - **外盘**：美白银在开盘前下跌1.45%，处于历史跌幅前6%分位。 - **技术面**：多空分歧较小，变盘风险较低。 ### 关键数据 - **价格波动**：沪银当前价格18886元/千克，卖价18889元/千克，买价18886元/千克，持仓量133377手，较前一周减少433手。 - **历史价格趋势**：沪银价格自2022年1月以来呈震荡上行趋势，2025年9月达到11500元/千克的高点。 - **白银库存**：COMEX白银库存自2022年1月起逐步上升，近期达到515515555.56吨。 - **资金流向**：主力资金呈现偏空趋势，资金能量为-88.2，显示资金快速撤出。 --- ## 关键信息汇总 ### 黄金期货 - **趋势判断**：横盘整理，可能处于趋势中段。 - **短期预期**：950－1050元/克区间震荡。 - **支撑位**：1000元/克心理关口。 - **压力位**：1050元/克。 - **策略建议**：观望为主，关注美联储政策及地缘局势。 ### 白银期货 - **趋势判断**：横盘阶段，可能处于趋势开始阶段。 - **短期预期**：1.85－1.9万元/千克区间震荡。 - **支撑位**：1.85－1.9万元/千克。 - **压力位**：2－2.1万元/千克。 - **策略建议**：观望为主，关注FOMC会议及光伏装机数据。 --- ## 风险提示 - **黄金**：短期金价承压，但中长期配置逻辑未变，仍具战略价值。 - **白银**：短期波动较大，需警惕地缘局势反复，但中长期结构性短缺逻辑未变。 --- ## 声明与授权 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。 - 本报告版权归长城期货所有，未经授权不得发布、复制或修改。 - 投资者据此作出的投资决策，风险自负。 --- ## 联系信息 - **公司名称**：长城期货股份有限公司 - **交易咨询业务资格**：广东证监许可〔2023〕1号 - **分析师**：叶绮妮 - **从业资格**：F3053929 - **投资咨询**：Z0018039 --- ## 谨慎提示 - 期市有风险，入市需谨慎。 - 请务必阅读本报告倒数第二页的免责声明。