20260518-长城期货-黄金_白银期货品种周报_23页_4mb

黄金、白银期货品种周报总结 2026.05.18-05.22

核心内容概述

本报告为长城期货发布的黄金与白银期货周报，分析了2026年5月18日至5月22日期间黄金与白银的中线趋势、交易策略及相关数据情况。报告指出，黄金与白银均处于横盘整理阶段，短期内面临压力，但中长期配置逻辑依然存在支撑。

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黄金期货分析

中线趋势判断

• 沪金期货整体处于横盘整理阶段，可能已进入趋势中段。
• 上周沪金2606合约震荡下行，周五大幅跳水，全周下跌2.17%。
• 市场呈现多重利空共振格局，包括美联储鹰派预期升温、美国通胀数据超预期、印度黄金进口关税上调等。

中线策略建议

• 建议投资者保持观望态度。
• 关注5月20日FOMC货币政策会议纪要、美伊谈判进展及6月FOMC会议利率点阵图。

品种诊断

• 日线趋势：横盘，可能处于趋势尾声。
• 资金面：主力资金偏空情绪较强，资金撤出迹象明显。
• 外盘：美黄金在开盘前出现0.42%跌幅，处于历史跌幅前16%分位。
• 技术面：跌破多条均线，短期转弱。

关键数据

• 价格波动：沪金当前价格1003.52元/克，卖价1003.72元/克，买价1003.52元/克，持仓量125222手，较前一周减少1989手。
• 基差情况：沪金基差近期波动较大，5月20日左右出现-70元/克的较大负值。
• 金银比：金银比近期波动明显，5月20日左右为48.00，显示白银相对黄金走弱。
• 历史价格趋势：沪金价格自2022年1月以来呈震荡上行趋势，2025年10月达到1050元/克的高点。
• 资金流向：主力资金呈现偏空趋势，资金能量为26.2，显示资金流出压力。

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白银期货分析

中线趋势判断

• 沪银期货整体处于横盘阶段，可能处于趋势开始阶段。
• 上周沪银2606合约先扬后抑，周五暴跌超10%，回吐周内全部涨幅。
• 市场受到央行流动性收紧、美国通胀数据、印度黄金关税上调及全球白银供应缺口收窄等多重因素影响。

中线策略建议

• 建议投资者观望为主。
• 关注5月20日FOMC货币政策会议纪要、美伊谈判进展、6月FOMC会议利率点阵图以及中国光伏装机数据。

品种诊断

• 日线趋势：横盘，可能处于趋势开始阶段。
• 资金面：主力资金偏空情绪明显，资金快速撤出。
• 外盘：美白银在开盘前下跌1.45%，处于历史跌幅前6%分位。
• 技术面：多空分歧较小，变盘风险较低。

关键数据

• 价格波动：沪银当前价格18886元/千克，卖价18889元/千克，买价18886元/千克，持仓量133377手，较前一周减少433手。
• 历史价格趋势：沪银价格自2022年1月以来呈震荡上行趋势，2025年9月达到11500元/千克的高点。
• 白银库存：COMEX白银库存自2022年1月起逐步上升，近期达到515515555.56吨。
• 资金流向：主力资金呈现偏空趋势，资金能量为-88.2，显示资金快速撤出。

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关键信息汇总

黄金期货

• 趋势判断：横盘整理，可能处于趋势中段。
• 短期预期：950－1050元/克区间震荡。
• 支撑位：1000元/克心理关口。
• 压力位：1050元/克。
• 策略建议：观望为主，关注美联储政策及地缘局势。

白银期货

• 趋势判断：横盘阶段，可能处于趋势开始阶段。
• 短期预期：1.85－1.9万元/千克区间震荡。
• 支撑位：1.85－1.9万元/千克。
• 压力位：2－2.1万元/千克。
• 策略建议：观望为主，关注FOMC会议及光伏装机数据。

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风险提示

• 黄金：短期金价承压，但中长期配置逻辑未变，仍具战略价值。
• 白银：短期波动较大，需警惕地缘局势反复，但中长期结构性短缺逻辑未变。

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声明与授权

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 本报告版权归长城期货所有，未经授权不得发布、复制或修改。
• 投资者据此作出的投资决策，风险自负。

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联系信息

• 公司名称：长城期货股份有限公司
• 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号
• 分析师：叶绮妮
• 从业资格：F3053929
• 投资咨询：Z0018039

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谨慎提示

• 期市有风险，入市需谨慎。
• 请务必阅读本报告倒数第二页的免责声明。