20260301-国泰海通-【国泰海通传媒】2026年第8期:谷歌和昆仑万维上线新模型,腾讯旗下游戏占据春节档游戏畅销榜前四名_3页_146kb

文档总结：国泰海通传媒2026年第8期报告

核心内容概述

本期报告主要围绕AI生成模型的最新进展与游戏行业的市场表现展开分析。重点提及了谷歌和昆仑万维推出的新模型，以及腾讯旗下游戏在春节档期间的销售表现，探讨AI技术对行业的影响及投资机会。

AI生成模型进展

新模型上线情况

• 谷歌上线了新一代图像生成模型 Nano Banana 2，该模型实际上是 Gemini 3.1 Flash 的别称，具备以下特点：
  • 兼具 Nano Banana Pro 的图像生成质量、推理能力和先进世界知识
  • 具备 Flash模型 的“闪电生成速度”
• 昆仑万维推出多模态视频基础模型 SkyReels-V4，在 Artificial Analysis 的文本生成视频（T2V）榜单中排名 全球第二，表现突出。

模型性能与价格对比

主要观点

• AI生成模型在图像与视频生成领域持续进步，商业化趋势明显。
• 模型性能与价格成为竞争关键，部分模型已实现较优性价比。
• AI技术的发展将对企业的生产和用户的消费行为产生深远影响，投资机会值得关注。

游戏行业表现

春节档游戏销售情况

• 在 2026年2月15日至2月23日 的春节档期间，腾讯旗下四款游戏（《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》《金铲铲之战》）占据 iOS中国大陆区畅销榜前四名，预估收入均超过 1000万美元。
• 社交、对抗型玩法在iOS畅销榜TOP10中占据 8席，显示其市场受欢迎程度。

行业趋势与投资建议

• 自2025年以来，以 世纪华通《Kingshot》、巨人网络《超自然行动组》、吉比特《杖剑传说》 等为代表的新游戏表现良好，有望提升相关公司的盈利能力。
• AI技术的引入或将进一步推动游戏内容创新，提升行业估值。
• 建议关注 重点产品上线或储备 的游戏公司，以及 优质出海游戏内容公司。

风险提示

• 消费者偏好可能发生变化，影响游戏市场表现。
• 游戏产品上线进度可能低于预期，影响行业增长。

投资要点

• 传媒（申万）指数在2026年2月21日至2月27日期间下跌 5.10%，表现弱于多数主要股指。
• 建议布局 垂直细分领域 中业绩有望持续高增的投资机会。

团队信息

• 首席分析师：陈筱（证书编号：S0880515040003）
• 分析师：陈俊希（S0880520120009）、杨昊（S0880524020001）、孙小雯（S0880525040021）、陈星光（S0880525040043）、李瑶（S0880525120001）
• 研究助理：赵旖旎（S0880125042251）

法律声明

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