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大行晨報 - 美元短線料低位徘徊总结

核心内容

2026年2月12日的大行晨報聚焦于美元近期走势及美国宏观经济数据对市场的影响。文章指出，美元在短線上可能维持低位震荡，主要受近期美国经济数据疲软和市场对美联储减息的预期推动。

主要观点

• 美国经济数据疲软：
  美国12月零售销售数据按月持平，低于市场预期的0.4%增长，显示美国去年底消费情绪乏力。此外，美国第四季雇傭成本指数创4年最低增幅，1月NFIB小型企业信心指数也出现3个月来首次下滑，进一步强化市场对美联储减息的预期。

• 市场对美联储减息的押注增强：
  随着美国经济数据疲软，市场对美联储在2026年减息的预期显著上升，可能影响美元的短期走势。

• 非农就业数据与通胀数据即将公布：
  市场预计美国1月非农就业数据将维持在4.4%的失业率，新增就业职位约为7.1万份。同时，1月通胀数据预计将有所放缓，整体和核心通胀分别按年上升2.5%。

• 美元短期走势：
  当前美元指数在96.5至96.5水平震荡，市场情绪较为谨慎。此前美元曾因特朗普言论和地缘政治风险创下年初最大单日跌幅，但随后出现技术性反弹，一度回升至97.986，但仍未能突破50天均线。

• 美元中长期走势展望：
  大摩预计美元将在今年第二季跌至94水平，但年底前有望重返100水平。文章维持对美元上半年走势的中性看法，认为其可能在96.5至104之间震荡。

关键信息

• 12月零售销售数据：按月持平，低于预期。
• 第四季雇傭成本指数：4年最低增幅。
• 1月NFIB小型企业信心指数：3个月来首次下滑。
• 非农就业数据预期：失业率维持4.4%，新增就业职位约7.1万。
• 通胀数据预期：整体和核心通胀均将放慢，按年上升2.5%。
• 美元指数近期表现：跌至96.5水平整固，年初跌幅接近10%。
• 摩根士丹利预测：美元或在第二季跌至94，但年底前有望回升至100。

总结

美元近期走势受到美国经济数据疲软的影响，市场对美联储减息的预期增强，导致美元指数在96.5至96.5之间震荡。非农就业数据和通胀数据即将公布，可能进一步影响市场对美元的判断。尽管美元在年初曾因地缘政治风险和特朗普言论大幅下跌，但随后出现反弹，但仍未能突破关键阻力位。大摩预计美元将在第二季触及94，但年底前有望回升至100水平。文章维持对美元上半年走势的中性看法，认为其可能在96.5至104之间震荡，具体走势或将取决于美联储新主席的任命及市场对政策的反应。