20211215-宝城期货-螺纹钢早报_2页_272kb

宝城期货螺纹钢早报总结

核心内容

宝城期货发布的螺纹钢早报对近期螺纹钢市场走势进行了全面分析，重点围绕供需关系、政策影响及市场预期展开。报告指出，当前螺纹钢市场处于弱现实与强预期的博弈状态，短期内价格可能维持震荡格局，但中长期存在下行压力。

主要观点

1. 市场氛围

• 宏观政策利好（如地产政策调整、降准）为市场带来一定乐观情绪。
• 然而，市场乐观氛围正在退却，未来将更多依赖于螺纹钢本身的供需逻辑。

2. 供应端分析

• 有利因素：钢厂复产有限，螺纹钢周产量环比微降，同比减量依然显著，形成低供应格局，对钢价形成支撑。
• 不利因素：钢厂利润较好，且平控目标已完成，复产预期增强，未来供应可能回升，削弱当前的支撑作用。

3. 需求端分析

• 有利因素：主消费地区库存偏低，规格短缺情况出现，对钢价形成一定支撑。
• 不利因素：周度表需环比下降，终端需求采购同样减量，需求延续季节性走弱，对钢价构成下行压力。
• 高频成交数据也显示需求减弱，且同比降幅显著，表明需求端疲软。

4. 主导逻辑

• 螺纹钢当前处于供需双弱格局，短期内低供应支撑钢价，但高利润促使钢厂复产，未来供应或增加，导致基本面转弱。
• 需求端在季节性走弱背景下持续承压，市场整体处于供增需减的状态。
• 虽然地产政策存在改善预期，以及电炉成本支撑，但整体来看，钢价仍面临下行压力，震荡运行是当前主要趋势。

关键信息

• 供应：周产量环比下降，但复产预期增强，未来供应可能回升。
• 需求：周度表需环比下降，终端采购减少，需求季节性走弱。
• 库存：主消费地区库存偏低，规格短缺，短期支撑钢价。
• 政策：地产政策调整、降准等宏观利好存在，但市场情绪趋于理性。
• 成本支撑：电炉成本对钢价形成一定支撑，但不足以逆转整体趋势。

操作建议

• 短期策略：建议投资者采取逢高试空策略，关注4450元/吨的上方压力位。
• 中期策略：预计钢价将维持震荡格局，需关注政策变化及实际需求恢复情况。
• 风险提示：市场情绪变化、钢厂复产进度、终端需求恢复力度等均可能影响价格走势。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况及市场变化，谨慎决策。
• 本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
• 若接收人非本公司客户，建议咨询独立投资顾问后再做决策。