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基金研究周报总结

核心内容概览

本周基金市场呈现出以下主要特点：

• 新发中证1000ETF交易活跃，小盘股指数基金在市场调整中表现优于宽基指数基金，主要受益于场内流动性缩减带来的结构性机会。
• 两只保障性租赁住房REITs（红土创新深圳人才安居REIT和中金厦门安居REIT）开展询价，成为首批此类基金，有助于吸收社会资本并提高保障性租赁住房供给率。
• 七月获批的证金债ETF陆续发行，募集规模最高达80亿元人民币，具有成本低、透明度高、避险能力强等特点。
• 基金市场整体收益小幅上升，股票型基金表现优于债券型基金，但混合型基金略有下跌。
• 境内本周新发行63只基金，新成立52只基金，其中股票型和混合型基金规模较大。
• 基金经理及高管变动情况明显，鹏华基金变动较大，交银施罗德高管变更。
• 知名买方机构对市场走势有不同看法，普遍认为需关注结构性因素及宏观风险。

主要观点与关键信息

一、基金每周热点

• 中证1000ETF上市：本周新发中证1000ETF交易活跃，小盘股指数基金在七月市场调整中连续上涨，主要因流动性缩减带来的结构性机会。
• 保障性租赁住房REITs：两只REITs开展询价，作为首批产品，其发行效率高，有助于社会资本投入保障性租赁住房建设，预计未来将成为公募REITs扩容主力。
• 证金债ETF发行：七月获批的证金债ETF进入发行期，募集规模最高达80亿元，产品具备避险功能，适合经济增速放缓和利率下降时期的投资。

二、基金仓位分布与业绩排名

• 基金收益：本周基金收益小幅上升0.04%，股票型基金上涨0.32%，混合型基金下降0.11%，债券型基金上涨0.16%。
• 股票持仓比例：普通股票型基金股票持仓比例为83.44%，较上周增加2.66%；偏股混合型基金股票持仓比例为79.52%，较上周减少3.66%。
• 收益率前十基金：主要集中在芯片概念、集成电路、人工智能等领域，具体包括银华集成电路混合C、银华集成电路混合A、诺安优化配置混合、博时半导体主题混合A和C等。
• 收益率排名：银华集成电路混合C以17.01%的近一周收益率位列第一，万家新利以31.71%的今年以来收益率排名首位。

三、基金变动

• 新发行基金：本周境内新发行63只基金，环比增加7%。其中股票型12只，混合型19只，债券型18只，FOF11只，其他3只。
• 新成立基金：本周新成立52只基金，股票型6只，混合型32只，债券型7只，FOF6只，其他1只。股票型基金中，泰康中证500ETF联接A和C规模最大，为5.24亿元；混合型基金中，长城产业趋势混合A和C规模最大，为22.33亿元。
• 基金经理变动：本周共有55位基金经理变动，1位高管变更，较上周减少14%。鹏华基金变动显著，新聘4位，离任7位；交银施罗德副总经理、首席信息官夏华龙离任。

四、知名买方机构观点

1. 富国基金李元博：关注TMT行业及广义成长股，认为海外加息对市场有双杀风险，更看好A股和港股的性价比及吸引力。
2. 华夏基金周克平：认为市场可能进入关键拐点，周期性因素影响减弱，结构性因素主导市场，看好新能源汽车、半导体、生物医药等未来主导行业。
3. 广发基金李巍：坚持中性、分散的投资策略，调整仓位以应对市场波动，强调构建多元思维模型，应对大变局背景下的投资风险。

风险提示

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