20231218-中财期货-甲醇投资策略周报_基本面仍承压_甲醇震荡偏弱_7页_1mb

冯献中甲醇观点（甲醇投资策略周报）

核心观点

甲醇短期震荡偏弱，中期区间震荡，操作建议观望。

逻辑分析

供应端压力

• 西北、西南装置陆续检修，甲醇开工率下降但供应压力仍高；
• 部分进口装置短期停车，但明年一季度进口量或下滑；
• 煤制甲醇成本支撑被削弱，利润空间缩小。

需求端走弱

• 江苏盛虹MTO装置负荷提升，但兴兴、南京诚志等装置有停车计划；
• 经济大环境下传统下游进入淡季，需求弱势明显。

风险因素

1. 原油、煤炭价格大幅下跌；
2. 装置意外停车超出预期；
3. MTO装置大规模停机。

重点关注指标

• MTO装置运行情况；
• 进口量动态；
• 港口库存变化；
• 煤价及天然气价格走势。

数据支持

图表包括：

• 甲醇主力合约价格；
• 期现基差；
• 期货月间价差；
• 库存数据；
• 下游开工率及利润分析。

结论

甲醇中长期基本面承压，价格或维持震荡偏空态势，建议短期观望，关注装置变化与进口动态。

基本面摘要

• 天气降温影响煤炭运输，成本端弱稳；
• 装置检修与需求淡季叠加，供需矛盾加剧；
• 港口库存累库，现货价格分化。

策略建议

• 短期震荡偏弱；
• 中期区间操作。

注：本报告由中财期货研究团队撰写，摘要代笔者为AI助手。