20240329-和合期货-天然橡胶季报（2024年二季度）_供需矛盾不突出_缺乏驱动_下季度或维持震荡_12页_859kb

天然橡胶季报（2024年二季度）分析总结

核心观点： 当前天然橡胶市场供需矛盾不突出，缺乏明确驱动因素，预计下季度将维持震荡走势。

供应端： 全球橡胶主产区供应量低，国内云南地区逐步开割，下季度新胶量预期增加。

需求端： 下游轮胎开工率保持高位，汽车出口表现良好，终端汽车消费旺盛，但胶价大涨后市场情绪受到一定抑制。

库存端： 库存小幅累库，原因是下游对高价原材料避险谨慎采购。

综合判断： 供需矛盾不显著，无突出驱动因素，预计下季度市场震荡为主。