期货市场交易指引-20230818-长江期货-18页_413kb
报告摘要
期货市场交易指引总结
核心内容概览
本报告为2023年8月18日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧六大板块。报告主要分析各品种的行情走势、投资建议及市场影响因素，并提示相关风险。
主要观点
宏观金融
- 股指：整体呈现震荡走势，投资建议为观望。
- 全球市场表现：上证综指、沪深300等A股指数微涨，美股三连跌，美元指数小幅上行，人民币汇率回落。
- 黄金与白银：受美国经济数据影响，黄金偏弱震荡，白银亦震荡运行，建议区间操作。
黑色建材
- 螺纹钢：震荡运行，10合约关注【3630-3780】区间。
- 热轧卷板：震荡运行，短期或有下行空间。
- 铁矿石：震荡运行，基本面偏强，但需求预期不佳。
- 玻璃：震荡偏强，短期市场交投尚可。
- 双焦：震荡运行，短期内供应压力不大，关注需求增量预期。
有色金属
- 铜：震荡回落，建议区间交易，参考运行区间67000-69000元/吨。
- 铝：区间操作，参考17500-18600元/吨。
- 镍：震荡运行，参考运行区间160000-170000元/吨。
- 锡：区间操作，参考210000-245000元/吨，受缅甸禁矿影响，供应缩减预期增强。
- 白银：震荡运行，参考5400-5750元/吨。
能源化工
- PVC：震荡运行，关注6000-6300区间，成本支撑仍存。
- 聚丙烯（PP）：谨慎偏强，关注原油走势及宏观消息。
- 尿素：区间操作，短期或有支撑，中期逢高布局空单。
- 甲醇：震荡运行，受成本端支撑减弱影响，短期偏震荡。
棉纺产业链
- 棉花与棉纱：逢高沽空，受国储棉抛售及美棉走强影响，预期价格逐步回落。
- 纸浆：暂时观望，价格低位震荡，需求缓慢复苏。
- PTA：震荡调整，建议短纤10-01正套，关注天气及供需变化。
农业畜牧
- 豆粕：偏强运行，09多单可换仓至11，01多单可止盈离场。
- 玉米：震荡运行，建议单边观望，11-1反套继续持有。
- 鸡蛋：走势偏强，建议关注10-11反套机会，关注饲料成本及天气。
- 苹果：震荡调整，建议产业客户逢高套保，投机客户观望。
- 生猪：窄幅震荡，建议单边暂时观望，关注需求变化及二次育肥情况。
- 油脂：偏强震荡，01合约可逢低多，关注美豆、马棕油及国内库存变化。
关键信息汇总
市场趋势
- 多数品种处于震荡或震荡偏弱状态，仅部分品种如豆粕、玉米、鸡蛋、油脂表现偏强。
- 供需格局整体偏弱，但成本支撑在部分品种中仍较为明显。
投资建议
| 品种 | 投资建议 | 关键区间/关注点 |
|---|---|---|
| 股指 | 观望 | 无明确趋势 |
| 螺纹钢 | 震荡 | 【3630-3780】区间 |
| 热轧卷板 | 震荡 | 平控政策、钢厂发货节奏 |
| 铁矿石 | 观望 | 基差偏高，关注需求预期 |
| 玻璃 | 震荡 | 交投尚可，关注旺季预期 |
| 双焦 | 中性观望 | 需求增量预期，关注政策及天气影响 |
| 铜 | 区间交易 | 67000-69000元/吨 |
| 铝 | 区间操作 | 17500-18600元/吨 |
| 镍 | 区间操作 | 160000-170000元/吨 |
| 锡 | 区间操作 | 210000-245000元/吨，关注缅甸禁矿影响 |
| 白银 | 区间操作 | 5400-5750元/吨，关注美国经济数据 |
| 黄金 | 区间操作 | 1930-1980元/克，关注美元指数及通胀预期 |
| PVC | 暂关注区间 | 6000-6300元/吨，关注成本及出口情况 |
| 聚丙烯（PP） | 谨慎偏强 | 关注原油走势及宏观消息 |
| 尿素 | 区间操作 | 关注出口及复合肥开工情况 |
| 甲醇 | 区间震荡 | 关注煤炭价格及装置检修情况 |
| 棉花、棉纱 | 逢高沽空 | 国储棉抛售、美棉走强、国内需求预期回落 |
| 纸浆 | 暂时观望 | 低位震荡，关注需求复苏及人民币贬值影响 |
| PTA | 短纤10-01正套 | 关注天气、油厂开机率及油粕比走势 |
| 豆粕 | 多单换仓 | 09合约换至11，01合约可止盈 |
| 玉米 | 单边观望 | 11-1反套继续持有，关注进口谷物到港情况 |
| 鸡蛋 | 单边观望 | 关注10-11反套机会，注意天气及消费预期 |
| 苹果 | 逢高套保 | 库存偏低，关注早熟果上市及天气影响 |
| 生猪 | 暂时观望 | 供应压力边际增长，关注中秋、开学季消费 |
| 油脂 | 逢低多 | 01合约可逢低多，关注美豆、马棕油走势 |
风险提示
- 市场波动：外部经济数据、政策变化、天气影响等可能引发市场波动。
- 成本支撑：煤炭、电石、PVC等成本端变化可能影响价格走势。
- 供需关系：多数品种供需格局偏弱，需关注实际供应与需求变化。
- 政策影响：房地产、粗钢平控等政策对相关品种有重要影响。
- 汇率波动：人民币贬值可能对进口类品种形成支撑。
- 库存变化：库存高低直接影响价格走势，需密切关注。
数据来源
- 长江期货研究咨询部
- 同花顺、卓创资讯、隆众资讯、我的农产品网、财经早餐、蛋e网、大鸿门等。
免责声明
- 本报告仅作参考，不构成投资建议。
- 报告内容基于公开信息，长江期货不对信息的准确性和完整性负责。
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