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贵金属早报分析总结

黄金市场分析

• 前日回顾：受欧央行政策纪要打击降息预期和美国PMI数据超预期强劲影响，金价震荡回落；COMEX黄金期货持平，现货金溢价回到10-11元/克。
• 基本面：欧央行纪要及PMI数据表明宽松预期降温，美债收益率走高，美元指数小幅下跌，支持金价小幅收跌。
• 技术面：20日均线向下，k线位于均线下方；基差显示现货贴水期货。
• 持仓：主力净持仓多，但多减；黄金ETF持仓小幅减少。
• 预期：今日关注中国71大中城市房价、欧央行和英央行官员讲话。多项因素平衡：利多包括宽松预期和经济软着陆预期，但利空因素如通胀超预期或风险偏好减弱可能导致金价回落。

白银市场分析

• 前日回顾：银价波动与金价相似，受基本面影响波动，COMEX白银期货下跌。
• 基本面：欧央行纪要和PMI数据强化宽松预期，但市场风险偏好强劲。
• 技术面：20日均线向上，k线在均线上方；基差显示现货贴水期货。
• 持仓：主力净持仓多，白银ETF持仓处于低位。
• 预期：银价跟随金价，但可能抗跌；今日关注德国GDP和官员讲话。利多包括油价高位支撑需求和宽松预期，利空则因通胀回落或利率高位压制，需等待价格回落做多。

今日重点关注事项

• 全天东京证券交易所休市一日。
• 08:35 美联储理事沃勒讲话。
• 09:30 国家统计局71大中城市住宅销售价格报告。
• 其他事件：德国央行、英国央行政策委员讲话，德国GDP终值，欧洲央行执委与管委讲话，利率数据。

关键数据与风险

• 短期风险：通胀超预期、黑天鹅事件或央行政策转向可能引发价格波动。
• 机会：黄金的降息预期和白银的抗跌性在宽松环境中共存，但需警惕经济软着陆不确定性和市场风险偏好变化。