20230213-安信证券-计算机行业周报_线下消费复苏下的计算机投资机会_11页_1mb

计算机行业投资机会分析总结

核心内容概述

2023年春节以来，全国消费需求持续旺盛，线下消费市场逐步复苏。根据京东、美团等数据，生活服务成交额和消费规模显著增长，旅游出行相关数据也呈现强劲恢复态势。同时，随着疫情逐渐消退，商务出行需求上升，带动机票价格回升。报告指出，线下消费复苏将推动第三方支付和口岸信息化两大领域的发展机会。

主要观点

• 线下消费复苏：疫情后，线下消费需求快速回暖，生活服务成交额同比增长302%，旅游出行相关数据也大幅增长，跨境旅游需求尤为显著。
• 第三方支付机会：线下收单市场交易规模有望恢复至2019年水平，支付手续费率在政策放松后存在提价空间，建议关注新大陆、拉卡拉、移卡等企业。
• 口岸信息化需求：疫情后口岸设备需进行升级改造，尤其是海南自贸港封关在2025年前启动，带来大量信息化建设需求，建议关注盛视科技。
• 行业景气度向好：智能网联汽车、人工智能、工业软件、网络安全等领域具备较强增长潜力，是2023年值得重点关注的投资方向。

关键信息

消费复苏数据

• 京东：2023年春节期间生活服务成交额同比增长302%。
• 美团：生活服务业假期前6天日均消费规模较2019年增长66%。
• 同程旅行：国内机票预订量同比增长129%，汽车票预订量同比增长230%。
• 2月份机票价格：国内经济舱平均票价（不含税）从750元涨至850元。

第三方支付市场

• 线下收单市场：2019年交易规模达64万亿，受疫情影响，2022年交易规模预计不到60万亿。
• 支付手续费率：拉卡拉2019年净费率为0.134%，2020年降至0.112%，2022年上半年为0.110%。政策调整后，手续费率有望回升。

口岸信息化

• 国际航班恢复：自2022年10月起，多家航空公司恢复国际航线，如东航、南航等。
• 海南封关计划：海南自贸港将在2025年前启动全岛封关运作，推动口岸信息化建设，预计“十四五”期间投资总额约115亿元。

行业表现

• 计算机行业指数：本周上涨0.32%，在中信30个行业中排名第12，在TMT四大行业中排名第4。
• 个股表现：海天瑞声、铜牛信息、汉邦高科等个股涨幅居前，而同为股份、和仁科技等个股跌幅较大。

陆港通持股情况

• 持仓市值前十：东方财富、恒生电子、广联达、用友网络等。
• 增持比例前十：财富趋势、绿盟科技、恒生电子等。

建议关注领域与企业

行业新闻

数字金融

• 腾讯发布《全真互联·银行数字化发展研究报告》，提出“全真银行”概念。
• 农业银行构建“123456”体系，为科创企业提供综合投行服务。

网络安全

• 工信部通报46款存在侵害用户权益行为的APP及SDK，要求限期整改。

工业软件与数字化转型

• 北京市发布《关于北京市推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》，推动制造业企业数字化转型。

空天信息化、新兴技术与硬科技

• 南京“江苏测绘星”成功发射，成为国内幅宽和分辨率最高的微纳卫星。
• 2022年全球半导体销售额达5735亿美元，中国大陆仍是最大市场。

智能网联车

• 禾赛科技在美国纳斯达克上市，股票代码为HSAI。

重点公司动态

• 中科创达：2022年营收预计增长30%，净利润增长15.10%-25.14%。
• 万集科技：董事长翟军计划减持不超过3%的股份。
• 中科江南：原董事魏东和监事惠小绒因工作调整辞去职务。
• 概伦电子：拟向激励对象授予2%的限制性股票。
• 和达科技：核心技术人员王小鹏计划减持不超过0.09%的股份。
• 神州数码：中标中国移动PC服务器采购项目，中标份额30%。
• 嘉和美康：凯旋成长减持2.80%的股份。
• 山石网科：2022年营收同比下降22.10%-16.26%，净利润亏损。
• 中科星图：高管时信华离职，其工作由唐德可接替。

风险提示

1. 疫情加剧可能降低企业信息化支出。
2. 财政与货币政策低于预期。
3. 供应链波动可能影响科技产业发展。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%及以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

本报告由安信证券分析师撰写，内容基于合法合规的信息来源，研究方法专业审慎，观点独立公正，分析结论具有合理依据。

免责声明

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