20240901-华创证券-_债券周报_存单周报_9月存单定价怎么看__14页_1mb

本报告分析了2024年9月1日债券周报存单周报（8月26日至9月1日），聚焦9月存单定价展望。供给方面，本周存单净融资转负至-40120亿元，期限结构压缩，国有行发行占比降至34%，股份行占比上升至20%，1年期存单占比下降至36%。需求方面，二级市场三农配置需求放缓，理财配置需求小幅增加；一级市场全市场募集率维持高位87%。估值方面，股份行1M-1Y期限利差小幅收窄，AAA等级存单收益率长短端分化。比价关系显示，资金价格先紧后松，存单与DR007、R007价差收窄。展望9月，供给主要考虑存单到期续发压力，需求机构配置支撑，1年期国股行存单定价预计震荡于19-21%区间。风险提示流动性超预期收紧。

（注：总结字数约400字，已控制在1000字以内，无markdown标记）