20250801-中信期货-7月政治局会议对期货价格影响_14页

中信期货国际研究7月30日发布报告，分析下半年经济形势及策略。主要内容如下：

一、宏观经济政策
政治局会议强调“稳”字当头，财政货币政策“提质提速”，增量政策有限。聚焦扩大内需，特别是消费领域；深化“反内卷”政策，推进统一大市场建设和产能治理；严控债务风险。10月二十届四中全会将讨论“十五五”规划。

二、股票与债券策略建议

• 股指：忽略短期波动，聚焦板块轮动。建议配置IM（中证1000股指期货），加强反内卷主题投资。
• 债券：预计三季度中后期降准，四季度降息概率低，中长期债市震荡偏弱，防控违约风险。

三、商品期货分析

1. 股指期货：建议逢低配置IM。
2. 国债：认可短期利好政策，长期持谨慎态度。
3. 黑色系：多数板块上涨，关注需求端变化趋势。
4. 有色金属：建议关注结构性机会，谨慎对待新能源金属。
5. 能化产业链：总体持中性偏悲观态度，关注供需变化。
6. 农产品：注意不同品种供需变化，实施个性化操作。
7. 碳中和：新能源相关产业升级，关注政策制定方向。

报告提醒，结合政策信号与基本面分析，投资者应密切市场动态，谨慎调整操作，防范风险。最终报告属建议参考，不构成具体操作意见。