20251229-财信证券-2026年1月份十大金股_10页_573kb

报告摘要

2026年1月份大类资产配置与金股推荐报告总结

核心内容概述

本报告由财信证券发布，聚焦2025年十大金股表现及2026年1月份A股市场的投资配置思路。报告指出，2026年1月A股市场有望延续“春季躁动”行情，呈现震荡上行趋势，主要基于海外流动性宽松、国内政策积极、技术面突破预期三大因素。在此背景下，建议投资者适当提升风险偏好，积极布局具备成长性和弹性优势的行业及个股。

主要观点

1. 市场趋势分析

海外流动性宽松：美联储降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.5%-3.75%，降息通道开启。美国失业率上升，日本央行加息符合预期，市场紧张情绪降温，海外流动性压力缓解。
国内政策导向积极：中央经济工作会议强调积极财政政策和适度宽松货币政策，推动宏观经济回升、上市公司基本面改善和资本市场上行。
技术面突破预期：市场经过震荡整理，获利盘充分换手，万得全A指数处于震荡箱体上沿，上证指数即将冲击前高，成交额中枢逐步抬升，量价齐升背景下，大盘有望向上突破。

2. 投资建议

建议投资者提升风险偏好，顺势而为，积极做多。
个股配置应聚焦具备进攻性、弹性较好、主题属性明显的个股，重点推荐以下板块：有色金属、商业航天、算力硬件、半导体芯片、高端制造、消费等。

关键信息

3. 2026年1月份十大金股推荐

华友钴业（603799.SH）
- 一体化产业链优势显著，2025年前三季度营收增长29.57%，净利润增长39.59%。
- 印尼镍项目推进，锁定低成本资源，具备长期竞争力。
- 钴供给收缩，叠加新能源需求增长，价格有望上行。
- 与LG新能源签订五年长单，成功嵌入海外电动车产业链。
桐昆股份（601233.SH）
- 全球最大的涤纶长丝生产企业，产能达1350万吨。
- 2025年新增120万吨绿色差别化纤维项目，优化产品结构。
- 加盟门店数量增长，单店收入改善，B端业务增长显著。
可孚医疗（301087.SZ）
- 家用医疗器械龙头，产品线丰富，覆盖多个细分领域。
- 核心单品表现优异，毛利率提升至53.35%。
- 海外B2B业务增长，渠道优势明显。
巴比食品（605338.SH）
- 加盟店单店收入改善，门店数量增长。
- 推出“巴比手工小笼包”新店型，营业额为传统门店的2-3倍。
- B端业务增长强劲，预计2026年继续增长。
德明利（001309.SZ）
- 2025年Q3扭亏为盈，单季度归母净利润增长166.80%。
- 存货价格预期上涨，公司低价库存有望释放盈利弹性。
- 布局企业级存储市场，受益于AI驱动的结构性升级。
三七互娱（002555.SZ）
- 2025年前三季度归母净利润增长23.57%，费用率显著下降。
- 推进AI技术在游戏全业务流程的应用，构建AI赋能体系。
- 产品储备丰富，覆盖多种类型，重点在研项目前景广阔。
海鸥股份（603269.SH）
- 主营业务为冷却塔，应用于石化、电力、数据中心等多个领域。
- 2025年前三季度营收增长10.68%，净利润增长25.10%。
- 积极拓展新兴领域，如核电和数据中心。
金风科技（002202.SZ）
- 风机中标价格企稳回升，预计2026年进入高价订单交付期。
- 大兆瓦机型占比提升，度电成本下降。
- 海外订单增长，毛利率高于国内，出海提速。
- 布局“氢氨醇”产业链，参股蓝箭航天，拓展新能源业务。
三花智控（002050.SZ）
- 2025年业绩保持高增长，归母净利润增长25%-50%。
- 家电零部件业务受益于国补政策，空调排产回暖。
- 人形机器人业务拓展，机电执行器需求增长。
东方电气（600875.SH）
- 参与ITER项目，具备核聚变工程交付经验。
- 火电和水电项目进入交付高峰期，订单含金量提升。
- 布局氢能、燃气轮机等业务，实现重大技术突破。