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财信证券2026年3月份十大金股总结

核心内容概述

本报告由财信证券发布，分析了2026年2月份十大金股的收益情况，并提出3月份的资产配置建议。报告指出，2月份十大金股整体表现优于沪深300指数，其中八只个股实现正收益，且组合累计收益率显著。基于对市场风格、技术面及宏观环境的分析，3月份投资策略以稳健为主，关注基本面扎实、具备业绩预增或涨价逻辑的个股，重点布局金融、消费、周期、电子、算力硬件、发电设备等板块。

主要观点

• 市场风格转变：2月份市场经历“春季躁动”行情，资金活跃度高，但逐渐回归理性，偏好确定性高的企业。
• 3月行情展望：大盘可能延续稳中向好的趋势，但指数显著上行概率较低，资金将更倾向于选择业绩稳定、成长性明确的标的。
• 投资策略：以控制回撤为前提，适当博取超额收益，配置基本面扎实的权重股以及具备涨价逻辑或业绩预增的个股。
• 板块偏好：金融、消费、周期、电子、算力硬件、发电设备等板块中的优质个股更受青睐。

关键信息

2026年2月份十大金股收益情况

• 组合收益率：2026年2月份十大金股收益率为 11.25%，跑赢沪深300指数 11.16个百分点。
• 个股表现：
  • 东方电气：49.18%
  • 大连电瓷：22.74%
  • 海鸥股份：21.26%
  • 桐昆股份：11.07%
  • 博源化工：10.89%
• 组合累计收益：1-2月累计收益率为 21.83%（复利计算），跑赢沪深300指数 20.08个百分点。

3月份十大金股

• 推荐个股：中国平安、贵州茅台、海鸥股份、大连电瓷、立讯精密、紫金矿业、博源化工、建设银行、美的集团、徐工机械。

个股分析

中国平安 (601318.SH)

• 业绩稳健增长：2025年前三季度营收8329.40亿元，同比增长 7.4%；归母净利润1328.56亿元，同比增长 11.5%。
• 客户黏性强：个人客户数近2.50亿，客户留存率高，体现综合金融模式优势。
• 科技赋能：AI应用显著提升服务效率和风控能力。
• 医疗养老战略：已实现百强医院和三甲医院 100% 合作覆盖，医疗养老生态圈服务权益客户占比近七成。

贵州茅台 (600519.SH)

• 市场化改革：启动系统性升级，构建“金字塔”式产品矩阵，渠道网络多元化。
• “i茅台”平台：上线普飞产品，月活跃用户超1531万，订单量突破212万笔。
• 批价企稳回升：春节后批价维持在 1700元/瓶 以上，终端动销改善。
• 行业引领者：具备穿越周期能力，有望在中长期持续增长。

海鸥股份 (603269.SH)

• 主营业务：工业及民用冷却塔的研发、制造与安装。
• 业绩稳定增长：2025年前三季度营收 12.19亿元，同比增长 10.68%；归母净利润 5123万元，同比增长 25.10%。
• 拓展新兴领域：布局数据中心、核电等新兴市场，推动公司增长。

大连电瓷 (002606.SZ)

• 行业龙头：生产输电线路绝缘子，是国家电网、南方电网主要供应商。
• 订单饱满：2025年国家电网集中招标中标超 9亿元，海外订单创新高。
• 政策利好：国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达 4万亿元，推动特高压建设，利好绝缘子需求。

立讯精密 (002475.SZ)

• 业绩预增：2025年归母净利润预计 165.18-171.86亿元，同比增长 23.59%-28.59%。
• 三大业务板块：消费电子、通信与数据中心、汽车业务协同发展。
• 技术卡位：在AI终端、云服务商及智能驾驶等领域取得突破。

紫金矿业 (601899.SH)

• 铜金双驱动：2025年归母净利润预计 510-520亿元，同比增长 59%-62%。
• 资源优势突出：铜资源量超 1亿吨，黄金资源量超 3000吨。
• 新能源布局：碳酸锂产量目标 12万吨，绑定动力电池产业链，具备长期成长性。

博源化工 (000683.SZ)

• 老牌纯碱企业：纯碱、小苏打产能位居国内前列。
• 产能扩张：阿拉善天然碱项目一期已投产，二期部分产能在2025年12月启动。
• 行业景气度反转预期：未来有望受益于行业结构优化及产能释放。

建设银行 (601939.SH)

• 信贷压舱石：资产总额 45.37万亿元，公司类贷款增长 8.98%。
• 风险控制良好：不良率降至 1.32%，拨备覆盖率 235.05%。
• 高股息、低估值：股息率（TTM） 4.56%，PB为 0.66倍，具备防御属性。

美的集团 (000333.SZ)

• 海外市场拓展：海外自有品牌电商销售收入同比增长超 30%，部分区域增速达 50% 以上。
• B端业务增长：新能源、机器人、智能建筑科技等板块表现亮眼。
• 股东回报：累计派现超 1340亿元，股份回购计划提升每股收益。

徐工机械 (000425.SZ)

• 海外收入占比提升：2025年前三季度海外收入占比 48.10%，毛利率高于国内业务。
• 矿业机械增长：国内第一、世界前五，受益于全球矿产开发增长。
• 行业修复周期：国内工程机械市场持续回暖，公司有望受益。

风险提示

• 欧美经济衰退风险
• 国内宏观经济复苏不及预期
• 政策不确定性
• 海外流动性风险
• 中美贸易摩擦风险
• 房地产行业风险
• 全球政治局势动荡风险

投资评级系统说明

• 股票评级：买入（超越沪深300 15% 以上）、增持（5%-15%）、持有（-5%至5%）、卖出（-10%以下）。
• 行业评级：领先大市（超越沪深300 5% 以上）、同步大市（-5%至5%）、落后大市（-5%以下）。

免责声明

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