20240310-西南证券-有色行业周报_持续推荐铜和黄金_21页_3mb

有色金属行业周报摘要

行情回顾

本周有色金属指数上涨449%，黄金表现突出（上涨464%），受美元和美债收益率回落影响。市场板块涨幅前三为有色金属、公用事业和纺织服装；后三为传媒、商业贸易和房地产。

贵金属分析

金价强势上行，受益于美联储货币政策切换周期、经济增长压力增加及美元和长端美债收益率下行。黄金战略配置地位提升，推荐标的包括山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金。

基本金属分析

铜价和铝价震荡回升，驱动因素包括美元回落、国内政策利好（如设备更新和消费品以旧换新）、海外矿端供应扰动和低库存支撑。铜中期看好，财经建议关注紫金矿业、西部矿业等。

能源金属分析

锂价短期反弹，库存位于历史低位，但长期过剩风险加剧。镍价受低库存支持，供需错配和政策因素影响。能源金属中长期趋势不明朗。

风险提示

宏观经济不及预期、产业供需格局恶化或下游需求不足。

投资建议

持续推荐黄金、铜、铝等有色金属，关注低能耗企业。保守预测显示有色金属板块有增长潜力，但需监控风险。