2014-12-17-奥纬咨询-The_Evolving_Collateral_Challenge_16页_553kb

抵押品市场演变挑战与未来展望总结

1. 当前抵押品行业焦点

• 抵押品已成为市场准入的关键要素，企业将其视为收入增长机会和风险管理工具。
• 市场参与者正从专注操作效率转向提升战略价值，通过数字化和创新服务降低抵押品要求。
• 监管机构持续强化抵押品管理，推动行业转型并规范市场行为。

2. 市场演变趋势

• 监管驱动：银行和监管机构推动抵押品更多样化（如接受高评级债券），并强化风险控制和服务优化。
• 服务转型：金融机构从满足基本需求（移动抵押品、账户分离）转向提供高端分析工具（如自动化分配和压力缓解）。
• 供应链变化：回购市场容量收缩，行业转向三方回购、场外回购清算等创新模式。

3. 未来机遇与挑战

• 关键方向：

  • 提高抵押品使用效率：实现全球实时管理，优化跨资产类别投资组合。
  • 丰富抵押品来源：非现金保证金、通用池和可交易组合提升流动性。
  • 分布与分配优化：合作平台建设推动抵押品“集散”功能，共享资源池提高匹配效率。

• 主要挑战：

  • 抵押品安全与标准：简化流程并集中计算以提升透明度和一致性。
  • 服务能力差距：缺乏协同和资源的企业将面临入场壁垒，尤其在支持中小机构方面。

4. 参与者展望与布局

• 胜利者：具备技术资源的托管机构、中央托管机构和银行联盟，积极探索安全、分析和共享服务。
• 落后者：交易所与独立机构在应对新趋势方面滞后，需加强与对手方和监管方的合作。

5. 重要结论

• 核心价值：加强行业与监管合作，推动抵押品角色的转化，确保风险管理能力持续优化。
• 重点布局：安全与共享为关键，协作与战略设计比单纯降低成本和费用更具影响。

此报告建议关注抵押品弹性、纳入更多类型资产、深化信息共享和推广各方合作。