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纯碱与玻璃现货及期货市场分析总结

一、现货价格走势

纯碱现货

• 纯碱现货价格整体保持稳定，部分厂家轻碱价格小幅阴跌。
• 沙河重碱价格稳定，华东低端重碱价格保持不变。
• 从整体来看，纯碱市场供需关系未发生显著变化，价格波动较小。

玻璃现货

• 玻璃现货价格整体呈现下跌趋势，尤其在华北、沙河地区跌幅较大。
• 华北主流价下跌25元，华东主流价下跌10元，华中与华南价格保持稳定。
• 沙河5mm大板价格连续下跌，市场信心不足。

二、期货盘面与基差

纯碱期货盘面

• SA01合约价格小幅上涨，SA05合约价格略有下跌，SA09合约价格显著上涨。
• SA09合约与SA01合约价差呈震荡走势，9月合约基差大幅下降。

玻璃期货盘面

• FG01合约价格小幅下跌后回升，FG05合约价格略有波动，FG09合约价格维持稳定。
• FG09合约与FG01合约价差持续缩小，显示市场对远月合约的悲观情绪。

基差分析

• 纯碱基差整体下降，9月基差跌幅最大。
• 玻璃基差也呈下降趋势，尤其是01合约基差大幅下滑，显示市场对现货价格的预期偏弱。

三、基本面分析

纯碱基本面

• 供应：徐州丰城继续检修，部分厂家有检修计划，预计产量略有下降。
• 需求：重碱需求稳中有增，轻碱按需采购为主，出口量有望延续高位。光伏产线点火计划可能延迟。
• 库存：上周下游从交割库补货，厂库与交割库库存双降。
• 利润：氨碱法与联碱法利润均有所上升，显示行业盈利能力增强。

玻璃基本面

• 供应：生产端维持稳定，厂家基本全面亏损。
• 需求：高温雨季到来，下游订单难以好转，需求低迷。
• 库存：全国玻璃库存同比处于绝对高位，库存压力较大，累库趋势短期难以扭转。
• 天然气利润：持续亏损，显示成本压力较大。

四、市场展望与建议

纯碱市场

• 纯碱现货价格稳定，期货盘面震荡，建议盘面企稳后逢低阶梯建仓多单，短期以区间操作为主。
• 若玻璃现货持续下跌，纯碱或同步下挫；若玻璃产销回暖去库，纯碱有望开启新一轮上涨趋势。

玻璃市场

• 玻璃现货价格持续下跌，期货盘面波动较小，建议观望为主。
• 关注玻璃产销走势，高温雨季过后或有下游集中补库带来的反弹行情。

五、图表分析

• 纯碱期现价差：显示期货价格与现货价格之间的差异，近期有所缩小。
• 纯碱产量与库存：产量略有下降，库存维持低位，表观需求稳定。
• 玻璃均价与价差：玻璃现货价格持续下跌，期货价格波动较小。
• 光伏相关数据：光伏玻璃日熔量稳定，库存维持高位，显示光伏需求尚未显著回暖。

六、数据来源与免责声明

• 数据来源：Mysteel、Wind、隆众资讯
• 审核人：李明玉
• 免责声明：本报告由新湖期货提供，仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。