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报告摘要

碳酸锂期货周报总结

一、行情回顾

本周（2026年2月2日-2月6日），碳酸锂期货价格呈现宽幅震荡的走势，波动剧烈。主力合约周内价格区间为12.41万元/吨至15.282万元/吨，周收盘价为13.292万元/吨，整体呈现“过山车”行情，周初冲高后迅速回落，周中短暂企稳后再度下探。

成交量方面，全周总成交量为2694183手，其中2月2日成交量最高达644314手，而2月4日最低为311897手，显示市场交投活跃度波动较大。持仓量方面，周初为347698手，周中最高增至359912手，周末回落至328575手，整体呈现先增后减趋势，反映资金在价格剧烈波动中有所离场。

二、现货市场

现货市场中，电池级碳酸锂价格持续下跌，SMM数据显示，均价从周初的15.55万元/吨回落至2月5日的14.4万元/吨，全周累计下跌1.15万元/吨；工业级碳酸锂均价同样从15.2万元/吨跌至14.05万元/吨，跌幅一致。截至2月6日，电池级碳酸锂均价进一步降至13.45万元/吨，工业级碳酸锂均价为13.1万元/吨，单日跌幅达9500元/吨。

基差波动反映了期货与现货价格之间的动态调整，尤其在价格剧烈波动期间，基差变化更为显著。

三、主要影响因素

1. 供应端扰动与成本支撑

碳酸锂产能利用率环比增长4.33%至87.14%，显示供应端整体充足。
盐湖提锂受天气影响预期减产，云母矿政策收紧预期持续，形成供应端的不确定性。
外采锂精矿生产成本环比上涨18.08%至153351元/吨，高于现货价格，行业仍处亏损状态，但亏损幅度有所收窄。

2. 需求端分化明显

储能电芯开工率上升，形成一定支撑。
部分下游正极材料厂因成本压力计划1月检修，可能带来短期需求环比减量。
春节备库采购周期下，下游材料厂普遍采取逢低采购策略，在价格跌至周内相对低位时，询价与成交积极性明显提升。

3. 库存与仓单变化

交易所仓单数量环比大幅增长41.99%至25360手，多个仓库仓单显著增加，显示现货市场已开始累库。
锂矿港口贸易商可售库存环比增长9.02%至14.5万吨，表明海外原料供应压力有所增加。

4. 宏观与政策因素

购置税减免退坡，导致新能源车销量前置透支效应明显。
春节临近，正极材料厂排产下调，但锂盐低库存状态对价格仍有一定支撑。
当前有色市场受宏观预期影响波动较大，叠加节前资金避险需求，进一步加剧市场波动。

四、短期展望

短期来看，碳酸锂市场预计维持宽幅震荡格局。价格经过前期剧烈波动后，市场情绪趋于谨慎，多空博弈加剧。

重点观察因素：

春节前下游备货情况，将直接影响短期需求。
盐湖提锂实际减产情况及云母矿政策实施力度。
宏观经济及新能源汽车销量数据，2025年12月新能源车乘用市场零售133.7万辆，同比增1.2%；2025年累计零售1280.9万辆，同比增17.6%。
交易所仓单变化情况，若累库趋势持续，可能对价格形成压制。