2016年-数据局_瑞士信贷：全球财富清单2015_global-wealth-databook-2015_158页_20mb

信用证研究全球财富报告总结

核心内容

《Credit Suisse Global Wealth Databook》是信用证研究机构自2010年以来发布的全球财富研究的重要成果，旨在提供自2000年以来全球家庭财富的最佳估计。报告涵盖了从财富金字塔底部（财富低于1万美元的34亿成年人）到百万富翁（占全球成年人口的0.7%，却拥有全球财富的45.2%）的广泛范围。

主要观点

• 全球财富分布不均：尽管财富金字塔底部人数众多，但财富的集中度极高，百万富翁仅占全球成年人口的0.7%，却持有45.2%的全球财富。
• 数据来源与方法：由于缺乏全球统一的财富数据，研究采用多种方法，包括家庭资产负债表（HBS）、家庭调查数据和计量经济学技术，以估算缺乏直接数据的国家的财富水平和分布。
• 分析单位：研究以成年人为分析单位，而非家庭或家庭单位，因为个人资产和负债更常见于个体名下，且家庭结构在不同国家差异较大。
• 汇率处理：使用官方汇率而非购买力平价（PPP）进行国际比较，因为高净值人群更可能跨国流动资产。
• 财富估算方法：通过构建合成样本和使用帕累托分布调整高净值人群的财富数据，以提高对财富分布上层的估算精度。
• 数据覆盖范围：报告数据涵盖全球215个国家，其中174个国家的数据估算覆盖了全球97%的人口。

关键信息

1. 财富估算方法

• 步骤一：建立每个国家的平均财富水平，主要依赖家庭资产负债表（HBS）数据，48个国家提供HBS数据，其中31个国家仅提供金融资产和负债数据。
• 步骤二：利用收入分布数据推断财富分布，尤其是对于缺乏直接财富数据的135个国家。
• 步骤三：通过福布斯等杂志的富豪名单调整财富分布的上层，以更准确反映高净值人群的财富状况。

2. 家庭资产负债表数据

• 完整数据：17个国家有完整的金融和非金融资产负债表数据，主要为高收入国家。
• 部分数据：31个国家提供金融资产负债表数据，但无非金融资产信息，包括11个上中等收入国家和6个中等收入国家。
• 调查数据：中国、印度和印尼等国家有家庭调查数据，用于估算财富水平和分布。
• 数据质量：调查数据通常存在低估问题，尤其是金融资产，因此对这些国家的数据进行了修正。

3. 财富分布分析

• 数据覆盖：31个国家有直接的财富分布数据，其余国家通过收入分布数据推算。
• 财富不平等：财富分布比收入分布更不平等，财富的洛伦兹曲线通常低于收入的洛伦兹曲线。
• 合成样本方法：利用洛伦兹曲线数据和非参数方法构建合成样本，以估算财富分布。
• 地区分类：将国家分为不同地区和收入类别，以提高估算的准确性。

4. 全球中产阶级分析

• 定义：中产阶级成人是指拥有一定财富的个体，具体数额因国家而异。
• 覆盖范围：报告提供了全球200多个国家的中产阶级数据，包括其人数、财富占比和变化趋势。
• 趋势：中产阶级人数和财富在2000年至2015年间有所增长，但变化幅度因地区而异。

5. 财富构成分析

• 资产与负债：不同国家的财富构成存在显著差异，尤其是金融资产和非金融资产的比例。
• 非金融资产：在低收入国家（如印度和印尼）中，非金融资产占比较高，反映了土地和农业资产的重要性。
• 金融资产：高收入国家的金融资产占比更高，而中国等国家近年来金融资产增长迅速。

6. 区域与国家分析

• 数据汇总：报告提供了区域和国家层面的财富数据，包括每成人财富、总财富和财富构成。
• 地区差异：不同地区的财富分布和构成差异显著，反映了经济发展水平和金融市场的成熟度。

7. 调整高净值人群数据

• 方法：利用福布斯等杂志的富豪名单调整合成样本的高净值人群数据。
• 帕累托分布：对56个国家的高净值人群进行帕累托分布拟合，以提高估算的准确性。
• 数据更新：将福布斯数据与过去十年的数据结合，以生成更精确的财富分布趋势。

结构概述

• 前言：介绍报告的目的和研究背景。
• 1. 财富估算方法：详细描述估算全球家庭财富的步骤和数据来源。
• 2. 家庭资产负债表数据：分析HBS数据的覆盖范围和质量。
• 3. 家庭调查数据：讨论调查数据的收集方法和其在估算中的应用。
• 4. 其他国家的财富估算：利用计量经济学方法估算缺乏直接数据的国家的财富水平。
• 5. 财富分布分析：展示各国和地区的财富分布情况。
• 6. 全球中产阶级分析：提供中产阶级的定义、人数和财富数据。
• 7. 财富构成分析：讨论不同国家的财富构成，包括金融和非金融资产。
• 8. 区域与国家分析：提供区域和国家层面的详细数据。
• 9. 调整高净值人群数据：使用福布斯数据调整合成样本的高净值人群估算。
• 结论：总结研究的进展和未来方向。

重要数据与统计

• 全球成年人口：约34亿成年人财富低于1万美元。
• 百万富翁：占全球成年人口的0.7%，拥有45.2%的全球财富。
• 数据覆盖：报告数据涵盖全球97%的人口。
• 合成样本：构建了130万个合成样本观测值，用于估算全球财富分布。
• 中产阶级：报告提供了中产阶级人数、财富占比和变化趋势的详细数据。

作者与贡献

• 主要作者：Anthony Shorrocks 和 Jim Davies 是该研究的主要作者，Rodrigo Lluberas 也做出了重要贡献。
• 研究目的：提供全球家庭财富的准确估算，以支持财富管理与投资决策。

数据来源与方法论

• 数据来源：包括家庭资产负债表、家庭调查数据、收入分布数据和福布斯等杂志的富豪名单。
• 方法论：采用合成样本、洛伦兹曲线和帕累托分布等方法进行财富分布估算。
• 汇率处理：使用官方汇率进行国际比较，以反映高净值人群的跨国资产流动。

未来展望

• 数据质量：需进一步提高财富数据的质量和频率，以更准确反映全球财富状况。
• 研究改进：未来将继续完善财富估算方法，并进行必要的修订。
• 全球趋势：报告揭示的全球财富趋势预计在未来仍将保持。

数据表格与图表

• 表格1-1：财富水平数据覆盖情况。
• 表格1-2：家庭资产负债表和财务资产负债表数据来源。
• 表格1-3：家庭调查数据来源。
• 表格1-4：资产价格和汇率变化（2013–2015年）。
• 表格1-5：财富份额和洛伦兹曲线数据。
• 表格2-1：国家详情。
• 表格2-2：人口数据（千人）。
• 表格2-3：成人数量（千人）。
• 表格2-4：各国家庭财富估算（2000–2015年）。
• 表格2-5：财富构成（按地区和年份）。
• 表格2-6：财富构成比例（按地区和年份）。
• 表格2-7：2014–2015年家庭财富变化（部分国家）。
• 表格3-1：2015年各国财富分布。
• 表格3-2：按地区划分的财富分布。
• 表格3-3：高净值群体成员（部分国家）。
• 表格3-4：全球财富十分位和百分位的成员比例。
• 表格3-5：2014–2015年全球财富分布的主要变化。
• 表格3-6：高净值个人按国家和地区分布。
• 表格4-1：2015年中产阶级最低财富（部分国家）。
• 表格4-2：中产阶级成人和财富占比（按地区）。
• 表格4-3：2015年中产阶级成人数量（按地区和国家）。
• 表格4-4：中产阶级成人占总成人比例（按国家和地区）。
• 表格4-5：中产阶级财富持有情况（按国家和地区）。
• 表格4-6：中产阶级财富占比与成人数量比（2015年）。
• 表格4-7：2000–2015年中产阶级成人数量变化（部分地区）。
• 表格4-8：2000–2015年中产阶级总财富变化（部分地区）。
• 表格4-9：中产阶级财富占比（2000–2015年，按地区）。
• 表格4-10：中国和美国中产阶级成人数量（2000–2015年）。
• 表格5-1：资产和负债占家庭财富比例（部分国家）。
• 表格5-2：家庭金融财富构成比例（按国家和年份）。
• 表格6-1：区域和国家的汇总详情（2015年）。
• 表格6-2：按地区和国家划分的每成人财富（当前和恒定汇率）。
• 表格6-3：区域和国家的总财富（当前和恒定汇率）。
• 表格6-4：按地区和国家划分的财富构成（2015年）。
• 表格6-5：财富十分位和百分位的最小财富和份额（按地区和国家）。
• 表格6-6：区域和国家的财富分布（2015年）。

结论

《Credit Suisse Global Wealth Databook》提供了详尽的全球财富数据和估算方法，旨在帮助理解全球财富的分布和趋势。尽管数据质量仍有提升空间，但报告已为财富管理、投资决策和政策制定提供了重要的参考依据。