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人形机器人产业催化持续，关注板块投资机会（20260112-20260118）总结

核心内容概述

本报告聚焦于机械板块近期的产业动态及投资机会，重点分析了人形机器人、工程机械、半导体设备等细分行业的表现与进展，并总结了重点公司公告及投资建议。

主要观点

• 人形机器人产业加速落地：2026年国际消费电子展（CES）上，人形机器人更强调实用性和商业化，中国参展企业占比超过一半，头部企业如小鹏、宇树科技、云深处科技等加快产品迭代和量产进程。
• 马斯克与特斯拉推动产业进程：特斯拉计划在2026年一季度发布第三代Optimus，并建设100万台的生产线，显示对人形机器人产业的信心。
• 具身智能技术取得突破：自变量机器人完成10亿元A++轮融资，其WALL-A模型融合了世界模型与多模态输入输出架构，推动具身智能发展。
• 机械板块表现优于大盘：本期机械板块上涨1.4%，在所有一级行业中排名第五，其中3C设备涨幅最大（14.4%），而工程机械跌幅最大（-2.0%）。
• 投资建议：建议关注人形机器人及相关产业链公司，把握技术迭代与资本化加速带来的投资机会。

关键信息

一、行业观点及投资建议

• 人形机器人产业正加速从技术演示向实用化、商业化发展。
• 中国企业在该领域占据主导地位，技术与产品不断迭代，头部企业加快量产布局。
• 未来6个月，看好人形机器人及相关产业链投资机会。

二、行业重点新闻

1. 工程机械行业数据

• 平地机：2025年12月销售792台，同比增长14%；全年销售8360台，同比增长8.35%。
• 汽车起重机：2025年12月销售1911台，同比增长38.1%；全年销售19974台，同比增长1.39%。
• 履带起重机：2025年12月销售385台，同比增长68.1%；全年销售3415台，同比增长30.1%。
• 随车起重机：2025年12月销售2664台，同比增长35.2%；全年销售26006台，同比增长11.1%。
• 塔式起重机：2025年12月销售395台，同比下降30.8%；全年销售5178台，同比下降30.7%。
• 压路机：2025年12月销售1343台，同比增长25.6%；全年销售17434台，同比增长23%。
• 摊铺机：2025年12月销售107台，同比下降11.6%；全年销售1547台，同比增长24.8%。
• 升降工作平台：2025年12月销售14326台，同比下降8.36%；全年销售165171台，同比下降28.6%。
• 高空作业车：2025年12月销售431台，同比下降5.48%；全年销售4993台，同比增长27.7%。

2. 机器人领域进展

• 上海交通大学与节卡机器人共建联合研究中心：聚焦具身智能关键技术，推动产学研协同创新。
• 自变量机器人完成10亿元A++轮融资：由字节、红杉、深创投等顶级机构联合投资，推动其具身智能通用大模型研发与商业化落地。

3. 半导体设备政策与项目动态

• 广州市发布集成电路产业发展政策：支持RISC-V架构、车规级芯片、光刻材料等，鼓励社会资本参与产业链建设。
• 江苏省发布半导体重大项目清单：涵盖晶圆制造、先进封测、关键材料等领域，华天科技、长电科技、华虹集团等企业多个项目入选，形成全产业链布局。

三、重点公司公告

（一）经营活动相关

• 百胜智能：与宝龙集团签署战略合作协议，计划在商业停车场部署具身智能机器人，总合作金额2亿元。
• 倍杰特：与金诚信矿业签订战略合作协议，深化矿山开发产业链协同合作。
• 铁科轨道：中标高速铁路扣件项目，中标金额合计约5.1亿元。
• 利和兴：签订销售合同，金额10030万元。
• 杰瑞股份：子公司签订燃气轮机发电机组销售合同，金额约74200万元人民币。
• 祥和实业：签订扣配件采购合同，金额4310万元。
• 双环传动：向全资子公司增资1亿元，用于研发与业务拓展。
• 北化股份：投资2.96亿元建设硝化棉生产线，提升产能与产品结构。

（二）资本运作相关

• 维宏股份：发布限制性股票激励计划，拟授予194.9万股，占股本1.79%。
• 中科微至：发布限制性股票激励计划，拟授予202.7万股，占股本1.54%。

四、板块行情回顾

• 沪深300指数本期下跌0.6%，机械板块上涨1.4%，排名第五。
• 细分行业中，3C设备涨幅最大（14.4%），工程机械跌幅最大（-2.0%）。

五、风险提示

• 宏观经济波动可能影响行业整体表现。
• 外部市场需求变化可能对相关企业造成影响。

投资评级说明

总结

2026年开年，人形机器人产业迎来重要进展，技术落地与量产推进加速，中国企业在该领域表现突出。同时，工程机械部分细分行业销售数据向好，但塔式起重机表现不佳。半导体设备领域政策利好频出，多地推动集成电路产业高质量发展，相关企业获得融资与项目支持。机械板块整体表现优于大盘，建议投资者关注人形机器人及产业链相关机会，同时注意宏观经济波动与外部需求变化带来的风险。