20260703-浙商证券-计算机周报_中国大模型获海外认可_11页_964kb

报告摘要

中国大模型获海外认可 - 2026.06.27—2026.07.03 周报总结

核心内容

本周大模型行业动态聚焦于出口管制解除、算力优化与成本管理、以及国产模型在海外的初步认可。这些趋势反映了大模型行业在技术发展、商业化落地和监管应对方面的多重进展。

主要观点

1. 出口管制解除，Anthropic 企业采用率反超 OpenAI

出口管制解除：美国商务部于 6 月 30 日解除 Fable 5 与 Mythos 5 的出口管制，Fable 5 自 7 月 1 日起恢复访问。
政策变化：出口管制经历了“停用—部分放宽—全面解除”的过程，短期政策不确定性已缓解，但监管介入模型分发的先例已确立。
产品更新：推出 Claude Sonnet 5，性能接近 Opus 4.8 但价格更低；并推出面向科研人员的 AI 工作台 Claude Science。
企业采用率：根据 Ramp 数据，2026 年 5 月 Anthropic 的美国企业采用率为 41.0%，高于 OpenAI 的 39.5%，显示其在企业级市场的领先地位。

2. 算力优化与成本管理

定价策略调整：DeepSeek V4 引入峰谷定价机制，高峰时段调用价格翻倍；阿里巴巴秒悟 Meoo 上线错峰计费 Night Plan。
工程优化：OpenAI 通过提升服务器利用率将推理成本降低一半以上；谷歌收紧 Gemini 平台资源供应，优化模型性能。
自研芯片布局：Anthropic 启动自研 AI 芯片筹备，字节跳动计划 2027 年下半年完成自研 CPU 量产。
硬件入口扩展：OpenAI 推出 Codex Micro 键盘设备，苹果 Vision Pro 与智能眼镜负责人加入 OpenAI 硬件团队。

3. 国产模型获得海外认可

技术实力提升：智谱 GLM-5.2 在部分基准测试中超过 Opus 4.8，安全性能获得海外关注。
商业化进展：Kimi K2.7 Code 登陆 GitHub Copilot，成为首个可选的开放权重模型；Kimi 企业版上线，按年订阅，月均 248 元。
收入增长显著：截至 6 月中旬，Kimi ARR 突破 3 亿美元，API 收入占比超七成，海外付费用户与 API 收入均增长 400%。
计费透明度问题：Vaudit 审计发现，部分客户因计费错误被多收约 170 万美元，涉及模型版本混淆、云厂商中间环节等问题。

关键信息

厂商	动态概述	关键数据/进展
DeepSeek	V4 正式版上线，引入峰谷定价机制；API 价格高峰时段翻倍	输入（缓存命中）0.025 元/百万 tokens，高峰时段 0.05 元；输出 6 元/百万 tokens，高峰时段 12 元
字节跳动	豆包接入内置导航，使用百度地图；启动海外算力融资计划，拟融资 200 亿美元	2026 年 7 月完成下一代自研 CPU 设计定案，2027 年下半年量产
通义	打造企业生产力 AI 产品，上线错峰计费 Night Plan；覆盖 32 个区域、105 个可用区	阿里秒悟 Meoo 错峰计费，Qwen3.7-Max 夜间最低 2 折，Qwen3.7-Plus 最低 4 折
智谱	GLM-5.2 引发海外安全关注，性能接近 Opus 4.8	Semgrep 测试显示 GLM-5.2 在漏洞发现方面与 Opus 4.8 相当
Kimi	完成新一轮融资，投前估值 315 亿美元；企业版上线，按年订阅	ARR 突破 3 亿美元，API 收入占比超七成，海外付费用户与 API 收入均增长 400%
Anthropic	解除出口管制，企业采用率反超 OpenAI；推出 Claude Science 工作台	企业采用率 41.0%，与加州达成 50% 折扣协议；Claude Sonnet 5 性能接近 Opus 4.8
OpenAI	推出 Codex Micro 硬件设备；发布 GeneBench-Pro 评测基准	推理成本降低一半以上；软银追加 100 亿美元投资，成为 OpenAI 后续投资计划的一部分
Gemini	推出 Nano Banana 2 Lite 与 Gemini Omni Flash，提升视频编辑能力	Nano Banana 2 Lite 出图时间约 4 秒，每千张 1K 图 0.034 美元；Gemini Omni Flash 0.10 美元/秒

风险提示

技术迭代不及预期：若模型能力、Coding 与 Agent 等核心方向进展缓慢，可能影响产品竞争力与商业化节奏。
监管政策反复：虽然 Fable 5 出口管制已解除，但监管介入模型分发的先例已确立，未来政策可能再度收紧。
企业及生产力场景落地不及预期：企业级部署、Agent 产品实际付费转化与续费若未达预期，将影响收入释放节奏。

行业评级

行业投资评级：看好（维持）
股票投资评级说明：
- 买入：行业指数相对于沪深 300 指数上涨 20% 以上；
- 增持：上涨 10%～20%；
- 中性：波动在 -10%～10%；
- 减持：下跌 10% 以下。

分析师信息

刘雯蜀，执业证书号：S1230523020002，邮箱：liuwenshu03@stocke.com.cn
郑毅，执业证书号：S1230524070002，邮箱：zhengyi@stocke.com.cn

总结

本周大模型行业在出口管制解除、算力优化与成本管理、以及国产模型海外认可等方面取得显著进展。Anthropic 在企业级市场保持领先地位，Kimi 实现海外收入爆发式增长，DeepSeek 和阿里巴巴通过峰谷定价机制优化成本。同时，计费透明度问题凸显，企业客户对用量审计和账单核验的需求上升。行业整体呈现技术突破与商业化落地并行的趋势，未来需关注政策变化、技术迭代及企业应用落地情况。

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